一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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9/9
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9/6
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.032
|
3.037
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-0.005
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-0.16%
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WHV
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16.69%
|
16.96%
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-0.27%
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-1.59%
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2.当月合约
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FIV
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19.45%
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17.51%
|
1.94%
|
11.08%
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FCIV①
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18.38%
|
15.82%
|
2.56%
|
16.18%
|
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FPIV②
|
21.16%
|
19.87%
|
1.29%
|
6.49%
|
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①/②
|
0.87
|
0.80
|
0.07
|
9.10%
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3.次月合约
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FIV
|
19.55%
|
18.16%
|
1.39%
|
7.65%
|
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FCIV①
|
18.67%
|
16.69%
|
1.98%
|
11.86%
|
|
FPIV②
|
20.97%
|
20.10%
|
0.87%
|
4.33%
|
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①/②
|
0.89
|
0.83
|
0.06
|
7.22%
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4.第1季月合约
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FIV
|
20.86%
|
20.14%
|
0.72%
|
3.57%
|
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FCIV①
|
18.05%
|
16.98%
|
1.07%
|
6.30%
|
|
FPIV②
|
24.19%
|
23.22%
|
0.97%
|
4.18%
|
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①/②
|
0.75
|
0.73
|
0.01
|
2.04%
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5.第2季月合约
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FIV
|
20.42%
|
20.44%
|
-0.02%
|
-0.10%
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FCIV①
|
15.87%
|
16.95%
|
-1.08%
|
-6.37%
|
|
FPIV②
|
24.52%
|
23.34%
|
1.18%
|
5.06%
|
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①/②
|
0.65
|
0.73
|
-0.08
|
-10.88%
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6.全部合约
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|
FIV
|
19.57%
|
17.81%
|
1.76%
|
9.88%
|
|
FCIV①
|
18.36%
|
16.00%
|
2.36%
|
14.75%
|
|
FPIV②
|
21.50%
|
20.28%
|
1.22%
|
6.02%
|
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①/②
|
0.85
|
0.79
|
0.06
|
8.24%
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标的50ETF收盘下跌0.16%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.27%，为16.69%。FIV（富融波指）报19.57%，上涨1.76%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨2.36%，FPIV（富融沽指）上涨1.22%。FIV大于WHV
2.88%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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3.032
|
2.901
|
4.52%
|
2.860
|
|
WHV
|
16.69%
|
21.53%
|
-4.84%
|
21.68%
|
|
FIV
|
19.57%
|
23.39%
|
-3.82%
|
24.17%
|
|
FCIV
|
18.36%
|
22.83%
|
-4.47%
|
23.26%
|
|
FPIV
|
21.50%
|
24.08%
|
-2.58%
|
25.44%
|
|
C/P Ratio
|
155.00%
|
123.42%
|
31.58%
|
125.22%
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FCIV/FPIV
|
85.51%
|
92.85%
|
-7.34%
|
90.55%
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统计区间: 自2019年03月06日开始到目前为止，共130个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
16.69%
|
99.90%
|
98.97%
|
92.72%
|
69.89%
|
27.93%
|
|
CALL平均波动率
|
18.38%
|
99.73%
|
98.05%
|
90.02%
|
66.40%
|
26.77%
|
|
PUT平均波动率
|
21.16%
|
99.07%
|
95.82%
|
85.20%
|
61.04%
|
24.78%
|
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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小于2.88
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大于2.88
|
2.88-3.18
|
小于3.18
|
大于3.18
|
|
历史波动率
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16.69%
|
7.11%
|
92.89%
|
84.75%
|
91.86%
|
8.14%
|
|
CALL平均波动率
|
18.38%
|
9.13%
|
90.87%
|
80.63%
|
89.76%
|
10.24%
|
|
PUT平均波动率
|
21.16%
|
12.35%
|
87.65%
|
74.10%
|
86.46%
|
13.54%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率