一、 富融波动率指数指标说明
|
富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
|
二、 富融波动率指数
|
1.标的50ETF
|
|
|
|
|
|
日期
|
9/5
|
9/4
|
变化
|
变化幅度
|
|
50ETF
|
3.004
|
2.973
|
0.031
|
1.04%
|
|
WHV
|
17.25%
|
17.58%
|
-0.33%
|
-1.88%
|
|
2.当月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
17.13%
|
15.51%
|
1.62%
|
10.44%
|
|
FCIV①
|
15.36%
|
11.51%
|
3.85%
|
33.45%
|
|
FPIV②
|
19.87%
|
19.89%
|
-0.02%
|
-0.10%
|
|
①/②
|
0.77
|
0.58
|
0.19
|
33.58%
|
|
3.次月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
17.07%
|
15.61%
|
1.46%
|
9.35%
|
|
FCIV①
|
15.24%
|
11.97%
|
3.27%
|
27.32%
|
|
FPIV②
|
19.57%
|
19.47%
|
0.10%
|
0.51%
|
|
①/②
|
0.78
|
0.61
|
0.16
|
26.67%
|
|
4.第1季月合约
|
|
|
|
|
FIV
|
19.04%
|
18.28%
|
0.76%
|
4.16%
|
|
FCIV①
|
15.79%
|
14.21%
|
1.58%
|
11.12%
|
|
FPIV②
|
22.75%
|
21.71%
|
1.04%
|
4.79%
|
|
①/②
|
0.69
|
0.65
|
0.04
|
6.04%
|
|
5.第2季月合约
|
|
|
|
|
FIV
|
18.84%
|
18.81%
|
0.03%
|
0.16%
|
|
FCIV①
|
15.57%
|
14.69%
|
0.88%
|
5.99%
|
|
FPIV②
|
22.66%
|
22.20%
|
0.46%
|
2.07%
|
|
①/②
|
0.69
|
0.66
|
0.03
|
3.84%
|
|
6.全部合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
17.29%
|
15.69%
|
1.60%
|
10.20%
|
|
FCIV①
|
15.38%
|
11.72%
|
3.66%
|
31.23%
|
|
FPIV②
|
20.18%
|
20.00%
|
0.18%
|
0.90%
|
|
①/②
|
0.76
|
0.59
|
0.18
|
30.06%
|
|
标的50ETF收盘上涨1.04%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.33%，为17.25%。FIV（富融波指）报17.29%，上涨1.60%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨3.66%，FPIV（富融沽指）上涨0.18%。FIV大于WHV
0.04%。
|
三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
|
指标
|
当前值
|
中位数
|
距中位数
|
平均值
|
|
50ETF收盘价格
|
3.004
|
2.890
|
3.94%
|
2.857
|
|
WHV
|
17.25%
|
21.99%
|
-4.74%
|
21.75%
|
|
FIV
|
17.29%
|
23.43%
|
-6.14%
|
24.26%
|
|
FCIV
|
15.38%
|
23.03%
|
-7.65%
|
23.36%
|
|
FPIV
|
20.18%
|
24.09%
|
-3.91%
|
25.51%
|
|
C/P Ratio
|
148.38%
|
123.35%
|
25.03%
|
124.91%
|
|
FCIV/FPIV
|
76.35%
|
93.13%
|
-16.77%
|
90.68%
|
|
统计区间: 自2019年03月06日开始到目前为止，共128个交易日数据
|
|
四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
|
50ETF9月期权
|
波动率↓价格→
|
2.7-3.4
|
2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
17.25%
|
99.48%
|
97.57%
|
90.05%
|
68.59%
|
29.54%
|
|
CALL平均波动率
|
15.36%
|
99.82%
|
98.85%
|
93.54%
|
73.76%
|
32.17%
|
|
PUT平均波动率
|
19.87%
|
98.52%
|
94.96%
|
84.77%
|
62.17%
|
26.42%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
50ETF9月期权
|
波动率↓价格→
|
小于2.85
|
大于2.85
|
2.85-3.15
|
小于3.15
|
大于3.15
|
|
历史波动率
|
17.25%
|
10.20%
|
89.80%
|
78.46%
|
88.66%
|
11.34%
|
|
CALL平均波动率
|
15.36%
|
7.68%
|
92.32%
|
83.58%
|
91.27%
|
8.73%
|
|
PUT平均波动率
|
19.87%
|
13.50%
|
86.50%
|
71.79%
|
85.30%
|
14.70%
|
五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率