一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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9/3
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9/2
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.939
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2.94
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-0.001
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-0.03%
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WHV
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17.53%
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17.43%
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0.10%
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0.57%
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2.当月合约
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FIV
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17.30%
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17.22%
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0.08%
|
0.46%
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FCIV①
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14.51%
|
14.06%
|
0.45%
|
3.20%
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FPIV②
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20.50%
|
20.69%
|
-0.19%
|
-0.92%
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①/②
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0.71
|
0.68
|
0.03
|
4.16%
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3.次月合约
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FIV
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17.06%
|
16.90%
|
0.16%
|
0.95%
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FCIV①
|
14.40%
|
13.82%
|
0.58%
|
4.20%
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FPIV②
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19.76%
|
19.81%
|
-0.05%
|
-0.25%
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①/②
|
0.73
|
0.70
|
0.03
|
4.46%
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4.第1季月合约
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FIV
|
19.11%
|
18.95%
|
0.16%
|
0.84%
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FCIV①
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15.53%
|
15.22%
|
0.31%
|
2.04%
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FPIV②
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22.61%
|
22.05%
|
0.56%
|
2.54%
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①/②
|
0.69
|
0.69
|
0.00
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-0.49%
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5.第2季月合约
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FIV
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19.23%
|
19.43%
|
-0.20%
|
-1.03%
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FCIV①
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15.48%
|
15.45%
|
0.03%
|
0.19%
|
|
FPIV②
|
22.46%
|
22.44%
|
0.02%
|
0.09%
|
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①/②
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0.69
|
0.69
|
0.00
|
0.10%
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6.全部合约
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FIV
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17.39%
|
17.33%
|
0.06%
|
0.35%
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FCIV①
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14.56%
|
14.13%
|
0.43%
|
3.04%
|
|
FPIV②
|
20.60%
|
20.76%
|
-0.16%
|
-0.77%
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①/②
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0.71
|
0.68
|
0.03
|
3.84%
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标的50ETF收盘下跌0.03%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.10%，为17.53%。FIV（富融波指）报17.39%，上涨0.06%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.43%，FPIV（富融沽指）下跌0.16%。FIV小于WHV
0.14%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.939
|
2.880
|
2.05%
|
2.855
|
|
WHV
|
17.53%
|
22.06%
|
-4.53%
|
21.82%
|
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FIV
|
17.39%
|
23.51%
|
-6.12%
|
24.38%
|
|
FCIV
|
14.56%
|
23.25%
|
-8.69%
|
23.52%
|
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FPIV
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20.60%
|
24.34%
|
-3.74%
|
25.60%
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C/P Ratio
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112.53%
|
123.35%
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-10.82%
|
124.87%
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FCIV/FPIV
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70.72%
|
93.18%
|
-22.45%
|
91.05%
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
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17.53%
|
97.53%
|
93.52%
|
84.58%
|
65.49%
|
30.53%
|
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CALL平均波动率
|
14.51%
|
99.13%
|
96.84%
|
90.46%
|
73.88%
|
36.41%
|
|
PUT平均波动率
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20.50%
|
95.21%
|
89.60%
|
78.66%
|
58.47%
|
26.30%
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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小于2.79
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大于2.79
|
2.79-3.09
|
小于3.09
|
大于3.09
|
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历史波动率
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17.53%
|
11.67%
|
88.33%
|
75.49%
|
87.15%
|
12.85%
|
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CALL平均波动率
|
14.51%
|
7.50%
|
92.50%
|
83.96%
|
91.46%
|
8.54%
|
|
PUT平均波动率
|
20.50%
|
15.41%
|
84.59%
|
67.97%
|
83.38%
|
16.62%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率