一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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9/2
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8/30
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.94
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2.916
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0.024
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0.82%
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WHV
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17.43%
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17.46%
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-0.03%
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-0.17%
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2.当月合约
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FIV
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17.22%
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17.64%
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-0.42%
|
-2.38%
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FCIV①
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14.06%
|
15.04%
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-0.98%
|
-6.52%
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FPIV②
|
20.69%
|
20.69%
|
0.00%
|
0.00%
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①/②
|
0.68
|
0.73
|
-0.05
|
-6.52%
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3.次月合约
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FIV
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16.90%
|
17.74%
|
-0.84%
|
-4.74%
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FCIV①
|
13.82%
|
14.72%
|
-0.90%
|
-6.11%
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FPIV②
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19.81%
|
20.89%
|
-1.08%
|
-5.17%
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①/②
|
0.70
|
0.70
|
-0.01
|
-1.00%
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4.第1季月合约
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FIV
|
18.95%
|
19.07%
|
-0.12%
|
-0.63%
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FCIV①
|
15.22%
|
15.00%
|
0.22%
|
1.47%
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FPIV②
|
22.05%
|
22.95%
|
-0.90%
|
-3.92%
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①/②
|
0.69
|
0.65
|
0.04
|
5.61%
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5.第2季月合约
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FIV
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19.43%
|
19.48%
|
-0.05%
|
-0.26%
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FCIV①
|
15.45%
|
16.28%
|
-0.83%
|
-5.10%
|
|
FPIV②
|
22.44%
|
23.15%
|
-0.71%
|
-3.07%
|
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①/②
|
0.69
|
0.70
|
-0.01
|
-2.10%
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6.全部合约
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FIV
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17.33%
|
17.76%
|
-0.43%
|
-2.42%
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FCIV①
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14.13%
|
15.05%
|
-0.92%
|
-6.11%
|
|
FPIV②
|
20.76%
|
20.91%
|
-0.15%
|
-0.72%
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①/②
|
0.68
|
0.72
|
-0.04
|
-5.43%
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标的50ETF收盘上涨0.82%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.03%，为17.43%。FIV（富融波指）报17.33%，下跌0.43%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌0.92%，FPIV（富融沽指）下跌0.15%。FIV小于WHV
0.1%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.94
|
2.877
|
2.19%
|
2.854
|
|
WHV
|
17.43%
|
22.17%
|
-4.74%
|
21.86%
|
|
FIV
|
17.33%
|
23.52%
|
-6.19%
|
24.44%
|
|
FCIV
|
14.13%
|
23.28%
|
-9.15%
|
23.59%
|
|
FPIV
|
20.76%
|
24.35%
|
-3.59%
|
25.64%
|
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C/P Ratio
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106.63%
|
123.39%
|
-16.76%
|
124.97%
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FCIV/FPIV
|
68.07%
|
93.30%
|
-25.23%
|
91.22%
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统计区间: 自2019年03月06日开始到目前为止，共125个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
17.43%
|
97.37%
|
93.24%
|
84.11%
|
64.83%
|
30.07%
|
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CALL平均波动率
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14.06%
|
99.21%
|
97.03%
|
90.83%
|
74.41%
|
36.74%
|
|
PUT平均波动率
|
20.69%
|
94.69%
|
88.78%
|
77.49%
|
57.15%
|
25.54%
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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小于2.79
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大于2.79
|
2.79-3.09
|
小于3.09
|
大于3.09
|
|
历史波动率
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17.43%
|
12.06%
|
87.94%
|
74.69%
|
86.75%
|
13.25%
|
|
CALL平均波动率
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14.06%
|
7.31%
|
92.69%
|
84.34%
|
91.65%
|
8.35%
|
|
PUT平均波动率
|
20.69%
|
16.17%
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83.83%
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66.46%
|
82.63%
|
17.37%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率