一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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8/30
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8/29
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.916
|
2.901
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0.015
|
0.52%
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WHV
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17.46%
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17.32%
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0.14%
|
0.81%
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2.当月合约
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FIV
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17.64%
|
17.91%
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-0.27%
|
-1.51%
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FCIV①
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15.04%
|
15.68%
|
-0.64%
|
-4.08%
|
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FPIV②
|
20.69%
|
20.37%
|
0.32%
|
1.57%
|
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①/②
|
0.73
|
0.77
|
-0.04
|
-5.57%
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3.次月合约
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FIV
|
17.74%
|
17.60%
|
0.14%
|
0.80%
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FCIV①
|
14.72%
|
15.05%
|
-0.33%
|
-2.19%
|
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FPIV②
|
20.89%
|
20.27%
|
0.62%
|
3.06%
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①/②
|
0.70
|
0.74
|
-0.04
|
-5.10%
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4.第1季月合约
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FIV
|
19.07%
|
19.16%
|
-0.09%
|
-0.47%
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FCIV①
|
15.00%
|
15.80%
|
-0.80%
|
-5.06%
|
|
FPIV②
|
22.95%
|
22.71%
|
0.24%
|
1.06%
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①/②
|
0.65
|
0.70
|
-0.04
|
-6.06%
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5.第2季月合约
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FIV
|
19.48%
|
19.44%
|
0.04%
|
0.21%
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FCIV①
|
16.28%
|
16.08%
|
0.20%
|
1.24%
|
|
FPIV②
|
23.15%
|
23.08%
|
0.07%
|
0.30%
|
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①/②
|
0.70
|
0.70
|
0.01
|
0.94%
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6.全部合约
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FIV
|
17.76%
|
18.00%
|
-0.24%
|
-1.33%
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|
FCIV①
|
15.05%
|
15.66%
|
-0.61%
|
-3.90%
|
|
FPIV②
|
20.91%
|
20.59%
|
0.32%
|
1.55%
|
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①/②
|
0.72
|
0.76
|
-0.04
|
-5.37%
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标的50ETF收盘上涨0.52%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.14%，为17.46%。FIV（富融波指）报17.76%，下跌0.24%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌0.61%，FPIV（富融沽指）上涨0.32%。FIV大于WHV
0.3%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.916
|
2.874
|
1.46%
|
2.854
|
|
WHV
|
17.46%
|
22.28%
|
-4.82%
|
21.89%
|
|
FIV
|
17.76%
|
23.54%
|
-5.78%
|
24.50%
|
|
FCIV
|
15.05%
|
23.31%
|
-8.26%
|
23.67%
|
|
FPIV
|
20.91%
|
24.36%
|
-3.45%
|
25.68%
|
|
C/P Ratio
|
115.18%
|
123.42%
|
-8.25%
|
125.11%
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FCIV/FPIV
|
72.03%
|
93.43%
|
-21.40%
|
91.40%
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统计区间: 自2019年03月06日开始到目前为止，共124个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
|
2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
17.46%
|
95.02%
|
89.18%
|
78.51%
|
59.38%
|
27.59%
|
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CALL平均波动率
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15.04%
|
97.23%
|
92.68%
|
83.38%
|
65.21%
|
31.49%
|
|
PUT平均波动率
|
20.69%
|
91.56%
|
84.32%
|
72.26%
|
52.68%
|
23.61%
|
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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小于2.77
|
大于2.77
|
2.77-3.06
|
小于3.06
|
大于3.06
|
|
历史波动率
|
17.46%
|
13.55%
|
86.45%
|
71.70%
|
85.25%
|
14.75%
|
|
CALL平均波动率
|
15.04%
|
10.07%
|
89.93%
|
78.73%
|
88.79%
|
11.21%
|
|
PUT平均波动率
|
20.69%
|
17.65%
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82.35%
|
63.50%
|
81.15%
|
18.85%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率