一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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8/29
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8/28
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.901
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2.912
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-0.011
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-0.38%
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WHV
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17.32%
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17.00%
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0.32%
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1.88%
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2.当月合约
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FIV
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17.91%
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18.46%
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-0.55%
|
-2.98%
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FCIV①
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15.68%
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16.76%
|
-1.08%
|
-6.44%
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FPIV②
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20.37%
|
20.34%
|
0.03%
|
0.15%
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①/②
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0.77
|
0.82
|
-0.05
|
-6.58%
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3.次月合约
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FIV
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17.60%
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-
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-
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新挂合约
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FCIV①
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15.05%
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-
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-
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新挂合约
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FPIV②
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20.27%
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-
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-
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新挂合约
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①/②
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0.74
|
-
|
-
|
新挂合约
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4.第1季月合约
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FIV
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19.16%
|
19.30%
|
-0.14%
|
-0.73%
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FCIV①
|
15.80%
|
15.93%
|
-0.13%
|
-0.82%
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FPIV②
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22.71%
|
22.80%
|
-0.09%
|
-0.39%
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①/②
|
0.70
|
0.70
|
0.00
|
-0.42%
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5.第2季月合约
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FIV
|
19.44%
|
20.02%
|
-0.58%
|
-2.90%
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FCIV①
|
16.08%
|
16.83%
|
-0.75%
|
-4.46%
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FPIV②
|
23.08%
|
22.95%
|
0.13%
|
0.57%
|
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①/②
|
0.70
|
0.73
|
-0.04
|
-4.99%
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6.全部合约
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FIV
|
18.00%
|
18.53%
|
-0.53%
|
-2.86%
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FCIV①
|
15.66%
|
16.72%
|
-1.06%
|
-6.34%
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FPIV②
|
20.59%
|
20.55%
|
0.04%
|
0.19%
|
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①/②
|
0.76
|
0.81
|
-0.05
|
-6.52%
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标的50ETF收盘下跌0.38%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.32%，为17.32%。FIV（富融波指）报18.00%，下跌0.53%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌1.06%，FPIV（富融沽指）上涨0.04%。FIV大于WHV
0.68%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.901
|
2.873
|
0.97%
|
2.853
|
|
WHV
|
17.32%
|
22.29%
|
-4.97%
|
21.93%
|
|
FIV
|
18.00%
|
23.54%
|
-5.54%
|
24.55%
|
|
FCIV
|
15.66%
|
23.38%
|
-7.72%
|
23.74%
|
|
FPIV
|
20.59%
|
24.43%
|
-3.84%
|
25.72%
|
|
C/P Ratio
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109.36%
|
123.45%
|
-14.09%
|
125.20%
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FCIV/FPIV
|
76.14%
|
93.67%
|
-17.53%
|
91.56%
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统计区间: 自2019年03月06日开始到目前为止，共123个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
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2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
17.32%
|
93.59%
|
86.87%
|
75.55%
|
56.73%
|
26.48%
|
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CALL平均波动率
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15.68%
|
95.38%
|
89.37%
|
78.63%
|
60.14%
|
28.76%
|
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PUT平均波动率
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20.37%
|
90.04%
|
82.27%
|
70.04%
|
51.00%
|
23.01%
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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小于2.76
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大于2.76
|
2.76-3.05
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小于3.05
|
大于3.05
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历史波动率
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17.32%
|
13.81%
|
86.19%
|
71.18%
|
84.99%
|
15.01%
|
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CALL平均波动率
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15.68%
|
11.45%
|
88.55%
|
75.92%
|
87.37%
|
12.63%
|
|
PUT平均波动率
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20.37%
|
17.73%
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82.27%
|
63.34%
|
81.07%
|
18.93%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率