一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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8/23
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8/22
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.963
|
2.923
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0.040
|
1.37%
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WHV
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16.04%
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15.88%
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0.16%
|
1.01%
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2.当月合约
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FIV
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13.24%
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16.97%
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-3.73%
|
-21.98%
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FCIV①
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8.59%
|
14.28%
|
-5.69%
|
-39.85%
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FPIV②
|
20.31%
|
20.10%
|
0.21%
|
1.04%
|
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①/②
|
0.42
|
0.71
|
-0.29
|
-40.47%
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3.次月合约
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FIV
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17.29%
|
17.78%
|
-0.49%
|
-2.76%
|
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FCIV①
|
14.00%
|
15.14%
|
-1.14%
|
-7.53%
|
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FPIV②
|
21.50%
|
20.62%
|
0.88%
|
4.27%
|
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①/②
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0.65
|
0.73
|
-0.08
|
-11.31%
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4.第1季月合约
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FIV
|
17.93%
|
17.59%
|
0.34%
|
1.93%
|
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FCIV①
|
14.31%
|
13.62%
|
0.69%
|
5.07%
|
|
FPIV②
|
23.15%
|
23.09%
|
0.06%
|
0.26%
|
|
①/②
|
0.62
|
0.59
|
0.03
|
4.79%
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5.第2季月合约
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FIV
|
18.71%
|
17.78%
|
0.93%
|
5.23%
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FCIV①
|
14.61%
|
13.28%
|
1.33%
|
10.02%
|
|
FPIV②
|
23.80%
|
23.15%
|
0.65%
|
2.81%
|
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①/②
|
0.61
|
0.57
|
0.04
|
7.01%
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6.全部合约
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FIV
|
14.77%
|
17.24%
|
-2.47%
|
-14.33%
|
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FCIV①
|
11.16%
|
14.47%
|
-3.31%
|
-22.87%
|
|
FPIV②
|
20.90%
|
20.45%
|
0.45%
|
2.20%
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①/②
|
0.53
|
0.71
|
-0.17
|
-24.54%
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标的50ETF收盘上涨1.37%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.16%，为16.04%。FIV（富融波指）报14.77%，下跌2.47%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌3.31%，FPIV（富融沽指）上涨0.45%。FIV小于WHV
1.27%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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2.963
|
2.728
|
8.61%
|
2.689
|
|
WHV
|
16.04%
|
20.84%
|
-4.80%
|
21.97%
|
|
FIV
|
14.77%
|
23.54%
|
-8.77%
|
24.77%
|
|
FCIV
|
11.16%
|
23.64%
|
-12.48%
|
24.07%
|
|
FPIV
|
20.90%
|
24.16%
|
-3.26%
|
25.81%
|
|
C/P Ratio
|
143.12%
|
119.16%
|
23.96%
|
121.11%
|
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FCIV/FPIV
|
50.37%
|
95.86%
|
-45.49%
|
92.60%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共205个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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2.65-3.3
|
2.7-3.2
|
2.75-3.1
|
2.8-3
|
2.85-2.95
|
|
历史波动率
|
16.04%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.19%
|
74.44%
|
38.82%
|
|
CALL平均波动率
|
8.59%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
89.16%
|
33.08%
|
|
PUT平均波动率
|
20.31%
|
100.00%
|
99.94%
|
97.05%
|
69.06%
|
37.57%
|
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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小于2.81
|
大于2.81
|
2.81-3.11
|
小于3.11
|
大于3.11
|
|
历史波动率
|
16.04%
|
0.32%
|
99.68%
|
99.22%
|
99.53%
|
0.47%
|
|
CALL平均波动率
|
8.59%
|
0.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
0.00%
|
|
PUT平均波动率
|
20.31%
|
1.55%
|
98.45%
|
96.45%
|
97.99%
|
2.01%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率