一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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8/22
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8/21
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.923
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2.919
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0.004
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0.14%
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WHV
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15.88%
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15.81%
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0.07%
|
0.44%
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2.当月合约
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FIV
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16.97%
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17.75%
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-0.78%
|
-4.39%
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FCIV①
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14.28%
|
15.68%
|
-1.40%
|
-8.93%
|
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FPIV②
|
20.10%
|
19.92%
|
0.18%
|
0.90%
|
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①/②
|
0.71
|
0.79
|
-0.08
|
-9.74%
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3.次月合约
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FIV
|
17.78%
|
18.20%
|
-0.42%
|
-2.31%
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FCIV①
|
15.14%
|
15.41%
|
-0.27%
|
-1.75%
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FPIV②
|
20.62%
|
20.95%
|
-0.33%
|
-1.58%
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①/②
|
0.73
|
0.74
|
0.00
|
-0.18%
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4.第1季月合约
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FIV
|
17.59%
|
18.64%
|
-1.05%
|
-5.63%
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FCIV①
|
13.62%
|
14.71%
|
-1.09%
|
-7.41%
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FPIV②
|
23.09%
|
22.96%
|
0.13%
|
0.57%
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①/②
|
0.59
|
0.64
|
-0.05
|
-7.93%
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5.第2季月合约
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FIV
|
17.78%
|
18.91%
|
-1.13%
|
-5.98%
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FCIV①
|
13.28%
|
15.37%
|
-2.09%
|
-13.60%
|
|
FPIV②
|
23.15%
|
23.92%
|
-0.77%
|
-3.22%
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①/②
|
0.57
|
0.64
|
-0.07
|
-10.72%
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6.全部合约
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FIV
|
17.24%
|
17.93%
|
-0.69%
|
-3.85%
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|
FCIV①
|
14.47%
|
15.56%
|
-1.09%
|
-7.01%
|
|
FPIV②
|
20.45%
|
20.43%
|
0.02%
|
0.10%
|
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①/②
|
0.71
|
0.76
|
-0.05
|
-7.10%
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标的50ETF收盘上涨0.14%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.07%，为15.88%。FIV（富融波指）报17.24%，下跌0.69%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌1.09%，FPIV（富融沽指）上涨0.02%。FIV大于WHV
1.36%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.923
|
2.728
|
7.15%
|
2.688
|
|
WHV
|
15.88%
|
20.99%
|
-5.11%
|
22.00%
|
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FIV
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17.24%
|
23.55%
|
-6.31%
|
24.82%
|
|
FCIV
|
14.47%
|
23.72%
|
-9.25%
|
24.13%
|
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FPIV
|
20.45%
|
24.21%
|
-3.76%
|
25.83%
|
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C/P Ratio
|
114.85%
|
119.13%
|
-4.28%
|
121.01%
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FCIV/FPIV
|
70.80%
|
95.92%
|
-25.12%
|
92.81%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共204个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
15.88%
|
100.00%
|
99.86%
|
98.26%
|
89.09%
|
55.01%
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CALL平均波动率
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14.28%
|
100.00%
|
99.96%
|
99.06%
|
91.57%
|
58.91%
|
|
PUT平均波动率
|
20.10%
|
99.90%
|
99.10%
|
95.21%
|
82.55%
|
46.39%
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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小于2.78
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大于2.78
|
2.78-3.07
|
小于3.07
|
大于3.07
|
|
历史波动率
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15.88%
|
0.59%
|
99.41%
|
98.58%
|
99.17%
|
0.83%
|
|
CALL平均波动率
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14.28%
|
0.25%
|
99.75%
|
99.36%
|
99.61%
|
0.39%
|
|
PUT平均波动率
|
20.10%
|
2.33%
|
97.67%
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94.76%
|
97.08%
|
2.92%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率