一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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8/20
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8/19
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.921
|
2.927
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-0.006
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-0.20%
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WHV
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15.77%
|
15.70%
|
0.07%
|
0.45%
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2.当月合约
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FIV
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18.50%
|
16.75%
|
1.75%
|
10.45%
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FCIV①
|
15.92%
|
11.23%
|
4.69%
|
41.76%
|
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FPIV②
|
21.84%
|
23.44%
|
-1.60%
|
-6.83%
|
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①/②
|
0.73
|
0.48
|
0.25
|
52.15%
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3.次月合约
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FIV
|
18.93%
|
18.42%
|
0.51%
|
2.77%
|
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FCIV①
|
16.26%
|
15.25%
|
1.01%
|
6.62%
|
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FPIV②
|
21.92%
|
22.50%
|
-0.58%
|
-2.58%
|
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①/②
|
0.74
|
0.68
|
0.06
|
9.44%
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4.第1季月合约
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|
FIV
|
20.04%
|
19.84%
|
0.20%
|
1.01%
|
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FCIV①
|
16.65%
|
16.15%
|
0.50%
|
3.10%
|
|
FPIV②
|
23.80%
|
24.48%
|
-0.68%
|
-2.78%
|
|
①/②
|
0.70
|
0.66
|
0.04
|
6.04%
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5.第2季月合约
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FIV
|
19.73%
|
18.90%
|
0.83%
|
4.39%
|
|
FCIV①
|
16.28%
|
14.54%
|
1.74%
|
11.97%
|
|
FPIV②
|
24.99%
|
25.58%
|
-0.59%
|
-2.31%
|
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①/②
|
0.65
|
0.57
|
0.08
|
14.61%
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6.全部合约
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|
FIV
|
18.67%
|
17.23%
|
1.44%
|
8.36%
|
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FCIV①
|
16.03%
|
12.57%
|
3.46%
|
27.53%
|
|
FPIV②
|
21.99%
|
23.32%
|
-1.33%
|
-5.70%
|
|
①/②
|
0.73
|
0.54
|
0.19
|
35.24%
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标的50ETF收盘下跌0.20%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.07%，为15.77%。FIV（富融波指）报18.67%，上涨1.44%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨3.46%，FPIV（富融沽指）下跌1.33%。FIV大于WHV
2.9%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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2.921
|
2.725
|
7.19%
|
2.686
|
|
WHV
|
15.77%
|
21.04%
|
-5.27%
|
22.06%
|
|
FIV
|
18.67%
|
23.62%
|
-4.95%
|
24.89%
|
|
FCIV
|
16.03%
|
23.74%
|
-7.71%
|
24.22%
|
|
FPIV
|
21.99%
|
24.34%
|
-2.35%
|
25.89%
|
|
C/P Ratio
|
124.86%
|
119.20%
|
5.66%
|
121.12%
|
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FCIV/FPIV
|
72.90%
|
95.97%
|
-23.06%
|
93.00%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共202个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
|
2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
15.77%
|
99.96%
|
99.51%
|
96.50%
|
84.86%
|
49.48%
|
|
CALL平均波动率
|
15.92%
|
99.96%
|
99.48%
|
96.36%
|
84.60%
|
49.15%
|
|
PUT平均波动率
|
21.84%
|
99.25%
|
96.89%
|
90.23%
|
74.38%
|
38.37%
|
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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小于2.77
|
大于2.77
|
2.77-3.07
|
小于3.07
|
大于3.07
|
|
历史波动率
|
15.77%
|
1.40%
|
98.60%
|
96.77%
|
98.17%
|
1.83%
|
|
CALL平均波动率
|
15.92%
|
1.48%
|
98.52%
|
96.60%
|
98.08%
|
1.92%
|
|
PUT平均波动率
|
21.84%
|
5.63%
|
94.37%
|
87.80%
|
93.44%
|
6.56%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率