一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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8/19
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8/16
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.927
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2.87
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0.057
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1.99%
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WHV
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15.70%
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15.56%
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0.14%
|
0.90%
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2.当月合约
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FIV
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16.75%
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16.63%
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0.12%
|
0.72%
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FCIV①
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11.23%
|
12.41%
|
-1.18%
|
-9.51%
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FPIV②
|
23.44%
|
21.70%
|
1.74%
|
8.02%
|
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①/②
|
0.48
|
0.57
|
-0.09
|
-16.23%
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3.次月合约
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FIV
|
18.42%
|
18.87%
|
-0.45%
|
-2.38%
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FCIV①
|
15.25%
|
15.27%
|
-0.02%
|
-0.13%
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|
FPIV②
|
22.50%
|
23.08%
|
-0.58%
|
-2.51%
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①/②
|
0.68
|
0.66
|
0.02
|
2.44%
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4.第1季月合约
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FIV
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19.84%
|
20.07%
|
-0.23%
|
-1.15%
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FCIV①
|
16.15%
|
16.51%
|
-0.36%
|
-2.18%
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FPIV②
|
24.48%
|
25.93%
|
-1.45%
|
-5.59%
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①/②
|
0.66
|
0.64
|
0.02
|
3.61%
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5.第2季月合约
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FIV
|
18.90%
|
18.86%
|
0.04%
|
0.21%
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FCIV①
|
14.54%
|
15.40%
|
-0.86%
|
-5.58%
|
|
FPIV②
|
25.58%
|
25.74%
|
-0.16%
|
-0.62%
|
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①/②
|
0.57
|
0.60
|
-0.03
|
-4.99%
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6.全部合约
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FIV
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17.23%
|
17.27%
|
-0.04%
|
-0.23%
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FCIV①
|
12.57%
|
13.39%
|
-0.82%
|
-6.12%
|
|
FPIV②
|
23.32%
|
22.24%
|
1.08%
|
4.86%
|
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①/②
|
0.54
|
0.60
|
-0.06
|
-10.47%
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标的50ETF收盘上涨1.99%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.14%，为15.70%。FIV（富融波指）报17.23%，下跌0.04%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌0.82%，FPIV（富融沽指）上涨1.08%。FIV大于WHV
1.53%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.927
|
2.724
|
7.45%
|
2.684
|
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WHV
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15.70%
|
21.06%
|
-5.36%
|
22.09%
|
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FIV
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17.23%
|
23.65%
|
-6.42%
|
24.92%
|
|
FCIV
|
12.57%
|
23.75%
|
-11.18%
|
24.26%
|
|
FPIV
|
23.32%
|
24.35%
|
-1.03%
|
25.91%
|
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C/P Ratio
|
123.33%
|
119.16%
|
4.16%
|
121.10%
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FCIV/FPIV
|
52.78%
|
96.01%
|
-43.23%
|
93.10%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共201个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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2.65-3.3
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2.7-3.2
|
2.75-3.1
|
2.8-3
|
2.85-2.95
|
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历史波动率
|
15.70%
|
100.00%
|
99.93%
|
98.44%
|
80.52%
|
48.49%
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CALL平均波动率
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11.23%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.92%
|
91.28%
|
60.61%
|
|
PUT平均波动率
|
23.44%
|
99.60%
|
97.81%
|
89.56%
|
63.42%
|
34.97%
|
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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小于2.78
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大于2.78
|
2.78-3.07
|
小于3.07
|
大于3.07
|
|
历史波动率
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15.70%
|
1.87%
|
98.13%
|
95.74%
|
97.61%
|
2.39%
|
|
CALL平均波动率
|
11.23%
|
0.18%
|
99.82%
|
99.54%
|
99.72%
|
0.28%
|
|
PUT平均波动率
|
23.44%
|
8.17%
|
91.83%
|
82.58%
|
90.75%
|
9.25%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率