一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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8/16
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8/15
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.87
|
2.858
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0.012
|
0.42%
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WHV
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15.56%
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15.40%
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0.16%
|
1.04%
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2.当月合约
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FIV
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16.63%
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18.03%
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-1.40%
|
-7.76%
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FCIV①
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12.41%
|
15.76%
|
-3.35%
|
-21.26%
|
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FPIV②
|
21.70%
|
20.16%
|
1.54%
|
7.64%
|
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①/②
|
0.57
|
0.78
|
-0.21
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-26.84%
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3.次月合约
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FIV
|
18.87%
|
19.04%
|
-0.17%
|
-0.89%
|
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FCIV①
|
15.27%
|
15.96%
|
-0.69%
|
-4.32%
|
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FPIV②
|
23.08%
|
22.34%
|
0.74%
|
3.31%
|
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①/②
|
0.66
|
0.71
|
-0.05
|
-7.39%
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4.第1季月合约
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FIV
|
20.07%
|
19.74%
|
0.33%
|
1.67%
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FCIV①
|
16.51%
|
15.81%
|
0.70%
|
4.43%
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FPIV②
|
25.93%
|
24.58%
|
1.35%
|
5.49%
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①/②
|
0.64
|
0.64
|
-0.01
|
-1.01%
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5.第2季月合约
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FIV
|
18.86%
|
18.91%
|
-0.05%
|
-0.26%
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FCIV①
|
15.40%
|
15.71%
|
-0.31%
|
-1.97%
|
|
FPIV②
|
25.74%
|
24.99%
|
0.75%
|
3.00%
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①/②
|
0.60
|
0.63
|
-0.03
|
-4.83%
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6.全部合约
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FIV
|
17.27%
|
18.27%
|
-1.00%
|
-5.47%
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FCIV①
|
13.39%
|
15.79%
|
-2.40%
|
-15.20%
|
|
FPIV②
|
22.24%
|
20.75%
|
1.49%
|
7.18%
|
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①/②
|
0.60
|
0.76
|
-0.16
|
-20.88%
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标的50ETF收盘上涨0.42%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.16%，为15.56%。FIV（富融波指）报17.27%，下跌1.00%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌2.40%，FPIV（富融沽指）上涨1.49%。FIV大于WHV
1.71%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.87
|
2.723
|
5.40%
|
2.683
|
|
WHV
|
15.56%
|
21.07%
|
-5.51%
|
22.13%
|
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FIV
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17.27%
|
23.68%
|
-6.41%
|
24.96%
|
|
FCIV
|
13.39%
|
23.76%
|
-10.37%
|
24.32%
|
|
FPIV
|
22.24%
|
24.36%
|
-2.12%
|
25.92%
|
|
C/P Ratio
|
122.23%
|
119.13%
|
3.10%
|
121.09%
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FCIV/FPIV
|
59.66%
|
96.06%
|
-36.40%
|
93.30%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共200个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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2.65-3.3
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2.7-3.2
|
2.75-3.1
|
2.8-3
|
2.85-2.95
|
|
历史波动率
|
15.56%
|
99.77%
|
98.47%
|
93.18%
|
75.11%
|
43.30%
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CALL平均波动率
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12.41%
|
99.98%
|
99.67%
|
97.08%
|
83.92%
|
51.11%
|
|
PUT平均波动率
|
21.70%
|
97.85%
|
93.68%
|
83.61%
|
60.47%
|
32.81%
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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小于2.73
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大于2.73
|
2.73-3.01
|
小于3.01
|
大于3.01
|
|
历史波动率
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15.56%
|
3.45%
|
96.55%
|
92.36%
|
95.81%
|
4.19%
|
|
CALL平均波动率
|
12.41%
|
1.13%
|
98.87%
|
97.36%
|
98.49%
|
1.51%
|
|
PUT平均波动率
|
21.70%
|
9.62%
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90.38%
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79.63%
|
89.25%
|
10.75%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率