一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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8/15
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8/14
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.858
|
2.849
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0.009
|
0.32%
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WHV
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15.40%
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15.18%
|
0.22%
|
1.45%
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2.当月合约
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FIV
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18.03%
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17.79%
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0.24%
|
1.35%
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FCIV①
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15.76%
|
15.70%
|
0.06%
|
0.38%
|
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FPIV②
|
20.16%
|
20.38%
|
-0.22%
|
-1.08%
|
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①/②
|
0.78
|
0.77
|
0.01
|
1.48%
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3.次月合约
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FIV
|
19.04%
|
18.70%
|
0.34%
|
1.82%
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FCIV①
|
15.96%
|
15.01%
|
0.95%
|
6.33%
|
|
FPIV②
|
22.34%
|
22.26%
|
0.08%
|
0.36%
|
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①/②
|
0.71
|
0.67
|
0.04
|
5.95%
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4.第1季月合约
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FIV
|
19.74%
|
19.32%
|
0.42%
|
2.17%
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FCIV①
|
15.81%
|
14.88%
|
0.93%
|
6.25%
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|
FPIV②
|
24.58%
|
23.71%
|
0.87%
|
3.67%
|
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①/②
|
0.64
|
0.63
|
0.02
|
2.49%
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5.第2季月合约
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FIV
|
18.91%
|
18.52%
|
0.39%
|
2.11%
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FCIV①
|
15.71%
|
13.95%
|
1.76%
|
12.62%
|
|
FPIV②
|
24.99%
|
24.35%
|
0.64%
|
2.63%
|
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①/②
|
0.63
|
0.57
|
0.06
|
9.73%
|
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6.全部合约
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|
FIV
|
18.27%
|
17.98%
|
0.29%
|
1.61%
|
|
FCIV①
|
15.79%
|
15.57%
|
0.22%
|
1.41%
|
|
FPIV②
|
20.75%
|
20.88%
|
-0.13%
|
-0.62%
|
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①/②
|
0.76
|
0.75
|
0.02
|
2.05%
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标的50ETF收盘上涨0.32%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.22%，为15.40%。FIV（富融波指）报18.27%，上涨0.29%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.22%，FPIV（富融沽指）下跌0.13%。FIV大于WHV
2.87%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.858
|
2.723
|
4.96%
|
2.682
|
|
WHV
|
15.40%
|
21.25%
|
-5.85%
|
22.16%
|
|
FIV
|
18.27%
|
23.71%
|
-5.44%
|
25.00%
|
|
FCIV
|
15.79%
|
23.76%
|
-7.97%
|
24.38%
|
|
FPIV
|
20.75%
|
24.43%
|
-3.68%
|
25.94%
|
|
C/P Ratio
|
97.88%
|
119.13%
|
-21.24%
|
121.09%
|
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FCIV/FPIV
|
76.27%
|
96.07%
|
-19.80%
|
93.47%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共199个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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2.65-3.3
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2.7-3.2
|
2.75-3.1
|
2.8-3
|
2.85-2.95
|
|
历史波动率
|
15.40%
|
99.53%
|
97.48%
|
90.49%
|
71.22%
|
40.06%
|
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CALL平均波动率
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15.76%
|
99.45%
|
97.20%
|
89.93%
|
70.32%
|
39.42%
|
|
PUT平均波动率
|
20.16%
|
97.64%
|
93.10%
|
82.80%
|
60.37%
|
32.68%
|
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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小于2.72
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大于2.72
|
2.72-3
|
小于3
|
大于3
|
|
历史波动率
|
15.40%
|
3.88%
|
96.12%
|
91.46%
|
95.34%
|
4.66%
|
|
CALL平均波动率
|
15.76%
|
4.23%
|
95.77%
|
90.73%
|
94.96%
|
5.04%
|
|
PUT平均波动率
|
20.16%
|
8.88%
|
91.12%
|
81.13%
|
90.01%
|
9.99%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率