一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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8/14
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8/13
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.849
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2.84
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0.009
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0.32%
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WHV
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15.18%
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14.97%
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0.21%
|
1.40%
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2.当月合约
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FIV
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17.79%
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18.48%
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-0.69%
|
-3.73%
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FCIV①
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15.70%
|
14.63%
|
1.07%
|
7.31%
|
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FPIV②
|
20.38%
|
22.47%
|
-2.09%
|
-9.30%
|
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①/②
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0.77
|
0.65
|
0.12
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18.32%
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3.次月合约
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FIV
|
18.70%
|
18.40%
|
0.30%
|
1.63%
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FCIV①
|
15.01%
|
13.95%
|
1.06%
|
7.60%
|
|
FPIV②
|
22.26%
|
23.64%
|
-1.38%
|
-5.84%
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①/②
|
0.67
|
0.59
|
0.08
|
14.27%
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4.第1季月合约
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FIV
|
19.32%
|
19.96%
|
-0.64%
|
-3.21%
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FCIV①
|
14.88%
|
14.88%
|
0.00%
|
0.00%
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FPIV②
|
23.71%
|
24.91%
|
-1.20%
|
-4.82%
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①/②
|
0.63
|
0.60
|
0.03
|
5.06%
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5.第2季月合约
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FIV
|
18.52%
|
19.69%
|
-1.17%
|
-5.94%
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FCIV①
|
13.95%
|
13.37%
|
0.58%
|
4.34%
|
|
FPIV②
|
24.35%
|
25.55%
|
-1.20%
|
-4.70%
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①/②
|
0.57
|
0.52
|
0.05
|
9.48%
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6.全部合约
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|
FIV
|
17.98%
|
18.55%
|
-0.57%
|
-3.07%
|
|
FCIV①
|
15.57%
|
14.52%
|
1.05%
|
7.23%
|
|
FPIV②
|
20.88%
|
22.80%
|
-1.92%
|
-8.42%
|
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①/②
|
0.75
|
0.64
|
0.11
|
17.09%
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标的50ETF收盘上涨0.32%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.21%，为15.18%。FIV（富融波指）报17.98%，下跌0.57%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨1.05%，FPIV（富融沽指）下跌1.92%。FIV大于WHV
2.8%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.849
|
2.723
|
4.63%
|
2.681
|
|
WHV
|
15.18%
|
21.43%
|
-6.25%
|
22.19%
|
|
FIV
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17.98%
|
23.73%
|
-5.75%
|
25.04%
|
|
FCIV
|
15.57%
|
23.77%
|
-8.20%
|
24.42%
|
|
FPIV
|
20.88%
|
24.50%
|
-3.62%
|
25.96%
|
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C/P Ratio
|
118.87%
|
119.13%
|
-0.26%
|
121.20%
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FCIV/FPIV
|
74.70%
|
96.08%
|
-21.38%
|
93.56%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共198个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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2.6-3.2
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2.65-3.1
|
2.7-3
|
2.75-2.95
|
2.8-2.9
|
|
历史波动率
|
15.18%
|
99.89%
|
99.03%
|
92.35%
|
76.24%
|
44.50%
|
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CALL平均波动率
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15.70%
|
99.85%
|
98.77%
|
91.32%
|
74.64%
|
43.17%
|
|
PUT平均波动率
|
20.38%
|
98.72%
|
94.80%
|
81.30%
|
62.09%
|
33.98%
|
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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小于2.71
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大于2.71
|
2.71-2.99
|
小于2.99
|
大于2.99
|
|
历史波动率
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15.18%
|
4.22%
|
95.78%
|
90.75%
|
94.97%
|
5.03%
|
|
CALL平均波动率
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15.70%
|
4.76%
|
95.24%
|
89.61%
|
94.37%
|
5.63%
|
|
PUT平均波动率
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20.38%
|
9.94%
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90.06%
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78.99%
|
88.92%
|
11.08%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率