一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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8/13
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8/12
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.84
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2.869
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-0.029
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-1.01%
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WHV
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14.97%
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14.73%
|
0.24%
|
1.63%
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2.当月合约
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FIV
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18.48%
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17.11%
|
1.37%
|
8.01%
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FCIV①
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14.63%
|
10.90%
|
3.73%
|
34.22%
|
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FPIV②
|
22.47%
|
23.89%
|
-1.42%
|
-5.94%
|
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①/②
|
0.65
|
0.46
|
0.19
|
42.70%
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3.次月合约
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FIV
|
18.40%
|
18.88%
|
-0.48%
|
-2.54%
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FCIV①
|
13.95%
|
13.34%
|
0.61%
|
4.57%
|
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FPIV②
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23.64%
|
24.70%
|
-1.06%
|
-4.29%
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①/②
|
0.59
|
0.54
|
0.05
|
9.26%
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4.第1季月合约
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FIV
|
19.96%
|
19.18%
|
0.78%
|
4.07%
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FCIV①
|
14.88%
|
14.24%
|
0.64%
|
4.49%
|
|
FPIV②
|
24.91%
|
25.48%
|
-0.57%
|
-2.24%
|
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①/②
|
0.60
|
0.56
|
0.04
|
6.89%
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5.第2季月合约
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FIV
|
19.69%
|
18.06%
|
1.63%
|
9.03%
|
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FCIV①
|
13.37%
|
11.99%
|
1.38%
|
11.51%
|
|
FPIV②
|
25.55%
|
25.18%
|
0.37%
|
1.47%
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①/②
|
0.52
|
0.48
|
0.05
|
9.89%
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6.全部合约
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|
FIV
|
18.55%
|
17.43%
|
1.12%
|
6.43%
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|
FCIV①
|
14.52%
|
11.45%
|
3.07%
|
26.81%
|
|
FPIV②
|
22.80%
|
24.08%
|
-1.28%
|
-5.32%
|
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①/②
|
0.64
|
0.48
|
0.16
|
33.93%
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标的50ETF收盘下跌1.01%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.24%，为14.97%。FIV（富融波指）报18.55%，上涨1.12%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨3.07%，FPIV（富融沽指）下跌1.28%。FIV大于WHV
3.58%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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2.84
|
2.723
|
4.32%
|
2.681
|
|
WHV
|
14.97%
|
21.48%
|
-6.51%
|
22.23%
|
|
FIV
|
18.55%
|
23.75%
|
-5.20%
|
25.07%
|
|
FCIV
|
14.52%
|
23.80%
|
-9.28%
|
24.47%
|
|
FPIV
|
22.80%
|
24.50%
|
-1.70%
|
25.99%
|
|
C/P Ratio
|
104.99%
|
119.16%
|
-14.18%
|
121.21%
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FCIV/FPIV
|
63.70%
|
96.20%
|
-32.50%
|
93.66%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共197个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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2.6-3.2
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2.65-3.1
|
2.7-3
|
2.75-2.95
|
2.8-2.9
|
|
历史波动率
|
14.97%
|
99.81%
|
98.68%
|
91.67%
|
75.05%
|
43.45%
|
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CALL平均波动率
|
14.63%
|
99.85%
|
98.87%
|
92.36%
|
76.13%
|
44.34%
|
|
PUT平均波动率
|
22.47%
|
96.93%
|
90.85%
|
75.20%
|
55.81%
|
29.91%
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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小于2.7
|
大于2.7
|
2.7-2.98
|
小于2.98
|
大于2.98
|
|
历史波动率
|
14.97%
|
4.55%
|
95.45%
|
90.06%
|
94.61%
|
5.39%
|
|
CALL平均波动率
|
14.63%
|
4.18%
|
95.82%
|
90.82%
|
95.01%
|
4.99%
|
|
PUT平均波动率
|
22.47%
|
13.01%
|
86.99%
|
72.79%
|
85.79%
|
14.21%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率