一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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8/12
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8/9
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.869
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2.82
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0.049
|
1.74%
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WHV
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14.73%
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14.47%
|
0.26%
|
1.80%
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2.当月合约
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FIV
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17.11%
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18.78%
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-1.67%
|
-8.89%
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FCIV①
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10.90%
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15.48%
|
-4.58%
|
-29.59%
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FPIV②
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23.89%
|
22.58%
|
1.31%
|
5.80%
|
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①/②
|
0.46
|
0.69
|
-0.23
|
-33.45%
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3.次月合约
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FIV
|
18.88%
|
19.36%
|
-0.48%
|
-2.48%
|
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FCIV①
|
13.34%
|
15.55%
|
-2.21%
|
-14.21%
|
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FPIV②
|
24.70%
|
23.70%
|
1.00%
|
4.22%
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①/②
|
0.54
|
0.66
|
-0.12
|
-17.69%
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4.第1季月合约
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FIV
|
19.18%
|
19.49%
|
-0.31%
|
-1.59%
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FCIV①
|
14.24%
|
15.44%
|
-1.20%
|
-7.77%
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FPIV②
|
25.48%
|
24.11%
|
1.37%
|
5.68%
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①/②
|
0.56
|
0.64
|
-0.08
|
-12.73%
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5.第2季月合约
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FIV
|
18.06%
|
19.37%
|
-1.31%
|
-6.76%
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FCIV①
|
11.99%
|
14.32%
|
-2.33%
|
-16.27%
|
|
FPIV②
|
25.18%
|
24.42%
|
0.76%
|
3.11%
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①/②
|
0.48
|
0.59
|
-0.11
|
-18.80%
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6.全部合约
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FIV
|
17.43%
|
18.90%
|
-1.47%
|
-7.78%
|
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FCIV①
|
11.45%
|
15.47%
|
-4.02%
|
-25.99%
|
|
FPIV②
|
24.08%
|
22.85%
|
1.23%
|
5.38%
|
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①/②
|
0.48
|
0.68
|
-0.20
|
-29.77%
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标的50ETF收盘上涨1.74%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.26%，为14.73%。FIV（富融波指）报17.43%，下跌1.47%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌4.02%，FPIV（富融沽指）上涨1.23%。FIV大于WHV
2.7%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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2.869
|
2.722
|
5.40%
|
2.680
|
|
WHV
|
14.73%
|
21.53%
|
-6.80%
|
22.27%
|
|
FIV
|
17.43%
|
23.76%
|
-6.33%
|
25.11%
|
|
FCIV
|
11.45%
|
23.84%
|
-12.39%
|
24.52%
|
|
FPIV
|
24.08%
|
24.51%
|
-0.43%
|
26.01%
|
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C/P Ratio
|
109.44%
|
119.20%
|
-9.76%
|
121.30%
|
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FCIV/FPIV
|
47.21%
|
96.31%
|
-49.10%
|
93.81%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共196个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
14.73%
|
97.55%
|
91.52%
|
78.48%
|
57.92%
|
28.99%
|
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CALL平均波动率
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10.90%
|
99.61%
|
96.83%
|
85.69%
|
61.42%
|
29.37%
|
|
PUT平均波动率
|
23.89%
|
88.72%
|
79.89%
|
67.22%
|
49.20%
|
22.89%
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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小于2.73
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大于2.73
|
2.73-3.01
|
小于3.01
|
大于3.01
|
|
历史波动率
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14.73%
|
4.82%
|
95.18%
|
89.49%
|
94.31%
|
5.69%
|
|
CALL平均波动率
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10.90%
|
1.23%
|
98.77%
|
97.14%
|
98.37%
|
1.63%
|
|
PUT平均波动率
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23.89%
|
15.26%
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84.74%
|
68.27%
|
83.53%
|
16.47%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率