一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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8/9
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8/8
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.82
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2.831
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-0.011
|
-0.39%
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WHV
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14.47%
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14.50%
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-0.03%
|
-0.21%
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2.当月合约
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FIV
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18.78%
|
18.96%
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-0.18%
|
-0.95%
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FCIV①
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15.48%
|
14.90%
|
0.58%
|
3.89%
|
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FPIV②
|
22.58%
|
23.97%
|
-1.39%
|
-5.80%
|
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①/②
|
0.69
|
0.62
|
0.06
|
10.29%
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3.次月合约
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FIV
|
19.36%
|
20.15%
|
-0.79%
|
-3.92%
|
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FCIV①
|
15.55%
|
16.05%
|
-0.50%
|
-3.12%
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FPIV②
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23.70%
|
24.33%
|
-0.63%
|
-2.59%
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①/②
|
0.66
|
0.66
|
0.00
|
-0.54%
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4.第1季月合约
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FIV
|
19.49%
|
20.06%
|
-0.57%
|
-2.84%
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FCIV①
|
15.44%
|
16.01%
|
-0.57%
|
-3.56%
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|
FPIV②
|
24.11%
|
23.83%
|
0.28%
|
1.17%
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①/②
|
0.64
|
0.67
|
-0.03
|
-4.68%
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5.第2季月合约
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FIV
|
19.37%
|
19.81%
|
-0.44%
|
-2.22%
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FCIV①
|
14.32%
|
14.67%
|
-0.35%
|
-2.39%
|
|
FPIV②
|
24.42%
|
25.69%
|
-1.27%
|
-4.94%
|
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①/②
|
0.59
|
0.57
|
0.02
|
2.69%
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6.全部合约
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FIV
|
18.90%
|
19.19%
|
-0.29%
|
-1.51%
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FCIV①
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15.47%
|
15.10%
|
0.37%
|
2.45%
|
|
FPIV②
|
22.85%
|
24.06%
|
-1.21%
|
-5.03%
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①/②
|
0.68
|
0.63
|
0.05
|
7.88%
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标的50ETF收盘下跌0.39%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.03%，为14.47%。FIV（富融波指）报18.90%，下跌0.29%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.37%，FPIV（富融沽指）下跌1.21%。FIV大于WHV
4.43%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.82
|
2.722
|
3.60%
|
2.679
|
|
WHV
|
14.47%
|
21.61%
|
-7.14%
|
22.30%
|
|
FIV
|
18.90%
|
23.77%
|
-4.87%
|
25.15%
|
|
FCIV
|
15.47%
|
23.87%
|
-8.40%
|
24.59%
|
|
FPIV
|
22.85%
|
24.51%
|
-1.66%
|
26.02%
|
|
C/P Ratio
|
114.66%
|
119.20%
|
-4.54%
|
121.36%
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FCIV/FPIV
|
67.73%
|
96.32%
|
-28.59%
|
94.05%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共195个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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2.6-3.2
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2.65-3.1
|
2.7-3
|
2.75-2.95
|
2.8-2.9
|
|
历史波动率
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14.47%
|
99.30%
|
96.82%
|
87.58%
|
69.08%
|
38.71%
|
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CALL平均波动率
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15.48%
|
98.91%
|
95.72%
|
85.10%
|
66.07%
|
36.57%
|
|
PUT平均波动率
|
22.58%
|
93.55%
|
85.31%
|
68.58%
|
49.63%
|
26.13%
|
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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小于2.68
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大于2.68
|
2.68-2.96
|
小于2.96
|
大于2.96
|
|
历史波动率
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14.47%
|
6.01%
|
93.99%
|
87.03%
|
93.03%
|
6.97%
|
|
CALL平均波动率
|
15.48%
|
0.14%
|
99.86%
|
99.51%
|
99.65%
|
0.35%
|
|
PUT平均波动率
|
22.58%
|
2.04%
|
97.96%
|
94.74%
|
96.78%
|
3.22%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率