一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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8/8
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8/7
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.831
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2.791
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0.040
|
1.43%
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WHV
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14.50%
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14.47%
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0.03%
|
0.21%
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2.当月合约
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FIV
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18.96%
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20.40%
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-1.44%
|
-7.06%
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FCIV①
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14.90%
|
18.25%
|
-3.35%
|
-18.36%
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FPIV②
|
23.97%
|
23.47%
|
0.50%
|
2.13%
|
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①/②
|
0.62
|
0.78
|
-0.16
|
-20.06%
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3.次月合约
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FIV
|
20.15%
|
20.63%
|
-0.48%
|
-2.33%
|
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FCIV①
|
16.05%
|
18.38%
|
-2.33%
|
-12.68%
|
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FPIV②
|
24.33%
|
23.54%
|
0.79%
|
3.36%
|
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①/②
|
0.66
|
0.78
|
-0.12
|
-15.51%
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4.第1季月合约
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FIV
|
20.06%
|
20.37%
|
-0.31%
|
-1.52%
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FCIV①
|
16.01%
|
18.02%
|
-2.01%
|
-11.15%
|
|
FPIV②
|
23.83%
|
23.29%
|
0.54%
|
2.32%
|
|
①/②
|
0.67
|
0.77
|
-0.10
|
-13.17%
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5.第2季月合约
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FIV
|
19.81%
|
20.43%
|
-0.62%
|
-3.03%
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FCIV①
|
14.67%
|
17.24%
|
-2.57%
|
-14.91%
|
|
FPIV②
|
25.69%
|
23.15%
|
2.54%
|
10.97%
|
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①/②
|
0.57
|
0.74
|
-0.17
|
-23.32%
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6.全部合约
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FIV
|
19.19%
|
20.43%
|
-1.24%
|
-6.07%
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FCIV①
|
15.10%
|
18.25%
|
-3.15%
|
-17.26%
|
|
FPIV②
|
24.06%
|
23.47%
|
0.59%
|
2.51%
|
|
①/②
|
0.63
|
0.78
|
-0.15
|
-19.29%
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标的50ETF收盘上涨1.43%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.03%，为14.50%。FIV（富融波指）报19.19%，下跌1.24%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌3.15%，FPIV（富融沽指）上涨0.59%。FIV大于WHV
4.69%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
|
2.831
|
2.722
|
4.00%
|
2.678
|
|
WHV
|
14.50%
|
21.69%
|
-7.19%
|
22.34%
|
|
FIV
|
19.19%
|
23.77%
|
-4.58%
|
25.18%
|
|
FCIV
|
15.10%
|
23.91%
|
-8.81%
|
24.63%
|
|
FPIV
|
24.06%
|
24.52%
|
-0.46%
|
26.03%
|
|
C/P Ratio
|
118.38%
|
119.20%
|
-0.83%
|
121.39%
|
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FCIV/FPIV
|
62.72%
|
96.33%
|
-33.61%
|
94.19%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共194个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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2.6-3.2
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2.65-3.1
|
2.7-3
|
2.75-2.95
|
2.8-2.9
|
|
历史波动率
|
14.50%
|
99.38%
|
97.05%
|
87.49%
|
69.13%
|
38.82%
|
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CALL平均波动率
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14.90%
|
99.24%
|
96.63%
|
86.46%
|
67.85%
|
37.89%
|
|
PUT平均波动率
|
23.97%
|
92.09%
|
82.77%
|
65.02%
|
46.61%
|
24.39%
|
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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小于2.69
|
大于2.69
|
2.69-2.97
|
小于2.97
|
大于2.97
|
|
历史波动率
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14.50%
|
6.54%
|
93.46%
|
85.94%
|
92.47%
|
7.53%
|
|
CALL平均波动率
|
14.90%
|
0.13%
|
99.87%
|
99.56%
|
99.69%
|
0.31%
|
|
PUT平均波动率
|
23.97%
|
3.02%
|
96.98%
|
92.52%
|
95.53%
|
4.47%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率