一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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8/7
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8/6
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.791
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2.805
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-0.014
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-0.50%
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WHV
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14.47%
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14.72%
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-0.25%
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-1.70%
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2.当月合约
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FIV
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20.40%
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22.02%
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-1.62%
|
-7.36%
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FCIV①
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18.25%
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20.93%
|
-2.68%
|
-12.80%
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FPIV②
|
23.47%
|
23.06%
|
0.41%
|
1.78%
|
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①/②
|
0.78
|
0.91
|
-0.13
|
-14.33%
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3.次月合约
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FIV
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20.63%
|
21.79%
|
-1.16%
|
-5.32%
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FCIV①
|
18.38%
|
20.13%
|
-1.75%
|
-8.69%
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FPIV②
|
23.54%
|
23.30%
|
0.24%
|
1.03%
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①/②
|
0.78
|
0.86
|
-0.08
|
-9.62%
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4.第1季月合约
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FIV
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20.37%
|
20.84%
|
-0.47%
|
-2.26%
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FCIV①
|
18.02%
|
18.34%
|
-0.32%
|
-1.74%
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FPIV②
|
23.29%
|
23.16%
|
0.13%
|
0.56%
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①/②
|
0.77
|
0.79
|
-0.02
|
-2.29%
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5.第2季月合约
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FIV
|
20.43%
|
20.60%
|
-0.17%
|
-0.83%
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FCIV①
|
17.24%
|
18.40%
|
-1.16%
|
-6.30%
|
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FPIV②
|
23.15%
|
23.15%
|
0.00%
|
0.00%
|
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①/②
|
0.74
|
0.79
|
-0.05
|
-6.30%
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6.全部合约
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FIV
|
20.43%
|
21.90%
|
-1.47%
|
-6.71%
|
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FCIV①
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18.25%
|
20.66%
|
-2.41%
|
-11.67%
|
|
FPIV②
|
23.47%
|
23.10%
|
0.37%
|
1.60%
|
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①/②
|
0.78
|
0.89
|
-0.12
|
-13.06%
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标的50ETF收盘下跌0.50%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.25%，为14.47%。FIV（富融波指）报20.43%，下跌1.47%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌2.41%，FPIV（富融沽指）上涨0.37%。FIV大于WHV
5.96%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.791
|
2.720
|
2.61%
|
2.677
|
|
WHV
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14.47%
|
21.84%
|
-7.37%
|
22.39%
|
|
FIV
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20.43%
|
23.81%
|
-3.38%
|
25.21%
|
|
FCIV
|
18.25%
|
23.93%
|
-5.68%
|
24.68%
|
|
FPIV
|
23.47%
|
24.60%
|
-1.13%
|
26.04%
|
|
C/P Ratio
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137.25%
|
119.27%
|
17.99%
|
121.41%
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FCIV/FPIV
|
77.64%
|
96.41%
|
-18.77%
|
94.35%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共193个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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2.6-3.2
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2.65-3.1
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2.7-3
|
2.75-2.95
|
2.8-2.9
|
|
历史波动率
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14.47%
|
97.94%
|
93.12%
|
81.16%
|
61.00%
|
32.83%
|
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CALL平均波动率
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18.25%
|
94.64%
|
87.36%
|
72.60%
|
52.95%
|
27.99%
|
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PUT平均波动率
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23.47%
|
88.84%
|
79.03%
|
62.22%
|
44.11%
|
22.91%
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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小于2.65
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大于2.65
|
2.65-2.93
|
小于2.93
|
大于2.93
|
|
历史波动率
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14.47%
|
6.97%
|
93.03%
|
85.05%
|
92.01%
|
7.99%
|
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CALL平均波动率
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18.25%
|
0.81%
|
99.19%
|
97.72%
|
98.53%
|
1.47%
|
|
PUT平均波动率
|
23.47%
|
3.07%
|
96.93%
|
92.41%
|
95.47%
|
4.53%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率