一、融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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8/6
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8/5
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.805
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2.835
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-0.030
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-1.06%
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WHV
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14.72%
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15.02%
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-0.30%
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-2.00%
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2.当月合约
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FIV
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22.02%
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20.70%
|
1.32%
|
6.38%
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FCIV①
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20.93%
|
19.93%
|
1.00%
|
5.02%
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FPIV②
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23.06%
|
21.53%
|
1.53%
|
7.11%
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①/②
|
0.91
|
0.93
|
-0.02
|
-1.95%
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3.次月合约
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FIV
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21.79%
|
20.41%
|
1.38%
|
6.76%
|
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FCIV①
|
20.13%
|
18.88%
|
1.25%
|
6.62%
|
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FPIV②
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23.30%
|
21.82%
|
1.48%
|
6.78%
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①/②
|
0.86
|
0.87
|
0.00
|
-0.15%
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4.第1季月合约
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FIV
|
20.84%
|
19.77%
|
1.07%
|
5.41%
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FCIV①
|
18.34%
|
17.76%
|
0.58%
|
3.27%
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FPIV②
|
23.16%
|
21.67%
|
1.49%
|
6.88%
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①/②
|
0.79
|
0.82
|
-0.03
|
-3.38%
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5.第2季月合约
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FIV
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20.60%
|
20.13%
|
0.47%
|
2.33%
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FCIV①
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18.40%
|
18.11%
|
0.29%
|
1.60%
|
|
FPIV②
|
23.15%
|
21.65%
|
1.50%
|
6.93%
|
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①/②
|
0.79
|
0.84
|
-0.04
|
-4.98%
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6.全部合约
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FIV
|
21.90%
|
20.61%
|
1.29%
|
6.26%
|
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FCIV①
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20.66%
|
19.69%
|
0.97%
|
4.93%
|
|
FPIV②
|
23.10%
|
21.58%
|
1.52%
|
7.04%
|
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①/②
|
0.89
|
0.91
|
-0.02
|
-1.98%
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标的50ETF收盘下跌1.06%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.30%，为14.72%。FIV（富融波指）报21.90%，上涨1.29%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.97%，FPIV（富融沽指）上涨1.52%。FIV大于WHV
7.18%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.805
|
2.718
|
3.20%
|
2.677
|
|
WHV
|
14.72%
|
21.99%
|
-7.27%
|
22.43%
|
|
FIV
|
21.90%
|
23.85%
|
-1.95%
|
25.23%
|
|
FCIV
|
20.66%
|
23.95%
|
-3.29%
|
24.72%
|
|
FPIV
|
23.10%
|
24.68%
|
-1.58%
|
26.06%
|
|
C/P Ratio
|
94.50%
|
119.20%
|
-24.70%
|
121.32%
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FCIV/FPIV
|
89.32%
|
96.50%
|
-7.18%
|
94.44%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共192个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
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历史波动率
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14.72%
|
85.44%
|
70.81%
|
51.95%
|
32.70%
|
14.69%
|
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CALL平均波动率
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20.93%
|
77.10%
|
64.92%
|
50.87%
|
35.26%
|
16.30%
|
|
PUT平均波动率
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23.06%
|
74.95%
|
63.47%
|
50.26%
|
35.06%
|
16.06%
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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小于2.66
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大于2.66
|
2.66-2.95
|
小于2.95
|
大于2.95
|
|
历史波动率
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14.72%
|
7.79%
|
92.21%
|
83.35%
|
91.15%
|
8.85%
|
|
CALL平均波动率
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20.93%
|
2.02%
|
97.98%
|
94.80%
|
96.82%
|
3.18%
|
|
PUT平均波动率
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23.06%
|
3.14%
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96.86%
|
92.25%
|
95.39%
|
4.61%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率