一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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8/1
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7/31
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.935
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2.96
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-0.025
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-0.84%
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WHV
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15.51%
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15.90%
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-0.39%
|
-2.45%
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2.当月合约
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FIV
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17.39%
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19.46%
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-2.07%
|
-10.64%
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FCIV①
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16.59%
|
18.68%
|
-2.09%
|
-11.19%
|
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FPIV②
|
18.42%
|
20.32%
|
-1.90%
|
-9.35%
|
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①/②
|
0.90
|
0.92
|
-0.02
|
-2.03%
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3.次月合约
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FIV
|
18.46%
|
20.28%
|
-1.82%
|
-8.97%
|
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FCIV①
|
17.03%
|
18.96%
|
-1.93%
|
-10.18%
|
|
FPIV②
|
20.22%
|
21.59%
|
-1.37%
|
-6.35%
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①/②
|
0.84
|
0.88
|
-0.04
|
-4.09%
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4.第1季月合约
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FIV
|
18.72%
|
20.41%
|
-1.69%
|
-8.28%
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FCIV①
|
16.61%
|
18.06%
|
-1.45%
|
-8.03%
|
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FPIV②
|
20.36%
|
21.61%
|
-1.25%
|
-5.78%
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①/②
|
0.82
|
0.84
|
-0.02
|
-2.38%
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5.第2季月合约
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FIV
|
18.74%
|
20.31%
|
-1.57%
|
-7.73%
|
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FCIV①
|
16.73%
|
18.15%
|
-1.42%
|
-7.82%
|
|
FPIV②
|
20.85%
|
22.12%
|
-1.27%
|
-5.74%
|
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①/②
|
0.80
|
0.82
|
-0.02
|
-2.21%
|
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6.全部合约
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|
FIV
|
17.59%
|
19.60%
|
-2.01%
|
-10.26%
|
|
FCIV①
|
16.64%
|
18.69%
|
-2.05%
|
-10.97%
|
|
FPIV②
|
18.80%
|
20.58%
|
-1.78%
|
-8.65%
|
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①/②
|
0.89
|
0.91
|
-0.02
|
-2.54%
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标的50ETF收盘下跌0.84%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.39%，为15.51%。FIV（富融波指）报17.59%，下跌2.01%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌2.05%，FPIV（富融沽指）下跌1.78%。FIV大于WHV
2.08%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.935
|
2.716
|
8.06%
|
2.674
|
|
WHV
|
15.51%
|
22.03%
|
-6.52%
|
22.55%
|
|
FIV
|
17.59%
|
24.17%
|
-6.58%
|
25.31%
|
|
FCIV
|
16.64%
|
24.03%
|
-7.39%
|
24.80%
|
|
FPIV
|
18.80%
|
24.77%
|
-5.97%
|
26.13%
|
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C/P Ratio
|
124.08%
|
119.69%
|
4.39%
|
121.67%
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FCIV/FPIV
|
88.71%
|
96.60%
|
-7.89%
|
94.52%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共189个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
15.51%
|
97.58%
|
93.59%
|
84.77%
|
65.97%
|
31.02%
|
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CALL平均波动率
|
16.59%
|
96.73%
|
92.08%
|
82.40%
|
62.99%
|
29.12%
|
|
PUT平均波动率
|
18.42%
|
95.04%
|
89.34%
|
78.41%
|
58.37%
|
26.36%
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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小于2.79
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大于2.79
|
2.79-3.08
|
小于3.08
|
大于3.08
|
|
历史波动率
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15.51%
|
11.20%
|
88.80%
|
76.44%
|
87.63%
|
12.37%
|
|
CALL平均波动率
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16.59%
|
0.98%
|
99.02%
|
97.29%
|
98.27%
|
1.73%
|
|
PUT平均波动率
|
18.42%
|
1.77%
|
98.23%
|
95.37%
|
97.14%
|
2.86%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率