一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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7/30
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7/29
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.988
|
2.978
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0.010
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0.34%
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WHV
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16.29%
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16.66%
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-0.37%
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-2.22%
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2.当月合约
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FIV
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18.69%
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18.35%
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0.34%
|
1.85%
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FCIV①
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17.79%
|
16.86%
|
0.93%
|
5.52%
|
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FPIV②
|
19.91%
|
20.06%
|
-0.15%
|
-0.75%
|
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①/②
|
0.89
|
0.84
|
0.05
|
6.31%
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3.次月合约
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FIV
|
19.68%
|
19.61%
|
0.07%
|
0.36%
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FCIV①
|
18.22%
|
17.69%
|
0.53%
|
3.00%
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FPIV②
|
21.38%
|
21.51%
|
-0.13%
|
-0.60%
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①/②
|
0.85
|
0.82
|
0.03
|
3.62%
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4.第1季月合约
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FIV
|
19.88%
|
19.94%
|
-0.06%
|
-0.30%
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FCIV①
|
17.67%
|
17.66%
|
0.01%
|
0.06%
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FPIV②
|
21.49%
|
21.26%
|
0.23%
|
1.08%
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①/②
|
0.82
|
0.83
|
-0.01
|
-1.01%
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5.第2季月合约
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FIV
|
20.01%
|
19.71%
|
0.30%
|
1.52%
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FCIV①
|
18.28%
|
17.83%
|
0.45%
|
2.52%
|
|
FPIV②
|
22.09%
|
21.79%
|
0.30%
|
1.38%
|
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①/②
|
0.83
|
0.82
|
0.01
|
1.13%
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6.全部合约
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|
FIV
|
18.87%
|
18.59%
|
0.28%
|
1.51%
|
|
FCIV①
|
17.84%
|
16.99%
|
0.85%
|
5.00%
|
|
FPIV②
|
20.23%
|
20.34%
|
-0.11%
|
-0.54%
|
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①/②
|
0.88
|
0.84
|
0.05
|
5.57%
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标的50ETF收盘上涨0.34%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.37%，为16.29%。FIV（富融波指）报18.87%，上涨0.28%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.85%，FPIV（富融沽指）下跌0.11%。FIV大于WHV
2.58%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.988
|
2.712
|
10.18%
|
2.671
|
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WHV
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16.29%
|
22.17%
|
-5.88%
|
22.62%
|
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FIV
|
18.87%
|
24.35%
|
-5.48%
|
25.39%
|
|
FCIV
|
17.84%
|
24.12%
|
-6.28%
|
24.88%
|
|
FPIV
|
20.23%
|
24.87%
|
-4.64%
|
26.20%
|
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C/P Ratio
|
129.18%
|
119.69%
|
9.49%
|
121.74%
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FCIV/FPIV
|
88.27%
|
96.65%
|
-8.38%
|
94.57%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共187个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
16.29%
|
98.39%
|
94.94%
|
85.39%
|
63.71%
|
27.73%
|
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CALL平均波动率
|
17.79%
|
97.34%
|
92.73%
|
81.67%
|
59.56%
|
25.63%
|
|
PUT平均波动率
|
19.91%
|
95.38%
|
89.20%
|
76.55%
|
54.42%
|
23.13%
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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小于2.84
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大于2.84
|
2.84-3.14
|
小于3.14
|
大于3.14
|
|
历史波动率
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16.29%
|
13.19%
|
86.81%
|
72.41%
|
85.61%
|
14.39%
|
|
CALL平均波动率
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17.79%
|
1.78%
|
98.22%
|
95.35%
|
97.13%
|
2.87%
|
|
PUT平均波动率
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19.91%
|
3.03%
|
96.97%
|
92.50%
|
95.52%
|
4.48%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率