一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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7/29
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7/26
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.978
|
2.982
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-0.004
|
-0.13%
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WHV
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16.66%
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17.15%
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-0.49%
|
-2.86%
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2.当月合约
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FIV
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18.35%
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17.63%
|
0.72%
|
4.08%
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FCIV①
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16.86%
|
16.42%
|
0.44%
|
2.68%
|
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FPIV②
|
20.06%
|
19.19%
|
0.87%
|
4.53%
|
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①/②
|
0.84
|
0.86
|
-0.02
|
-1.77%
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3.次月合约
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FIV
|
19.61%
|
19.54%
|
0.07%
|
0.36%
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FCIV①
|
17.69%
|
18.06%
|
-0.37%
|
-2.05%
|
|
FPIV②
|
21.51%
|
21.03%
|
0.48%
|
2.28%
|
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①/②
|
0.82
|
0.86
|
-0.04
|
-4.23%
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4.第1季月合约
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FIV
|
19.94%
|
19.99%
|
-0.05%
|
-0.25%
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FCIV①
|
17.66%
|
18.01%
|
-0.35%
|
-1.94%
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|
FPIV②
|
21.26%
|
20.97%
|
0.29%
|
1.38%
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①/②
|
0.83
|
0.86
|
-0.03
|
-3.28%
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5.第2季月合约
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FIV
|
19.71%
|
19.75%
|
-0.04%
|
-0.20%
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FCIV①
|
17.83%
|
18.31%
|
-0.48%
|
-2.62%
|
|
FPIV②
|
21.79%
|
21.41%
|
0.38%
|
1.77%
|
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①/②
|
0.82
|
0.86
|
-0.04
|
-4.32%
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6.全部合约
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|
FIV
|
18.59%
|
17.97%
|
0.62%
|
3.45%
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|
FCIV①
|
16.99%
|
16.66%
|
0.33%
|
1.98%
|
|
FPIV②
|
20.34%
|
19.58%
|
0.76%
|
3.88%
|
|
①/②
|
0.84
|
0.85
|
-0.02
|
-1.83%
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标的50ETF收盘下跌0.13%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.49%，为16.66%。FIV（富融波指）报18.59%，上涨0.62%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.33%，FPIV（富融沽指）上涨0.76%。FIV大于WHV
1.93%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.978
|
2.710
|
9.89%
|
2.669
|
|
WHV
|
16.66%
|
22.28%
|
-5.62%
|
22.65%
|
|
FIV
|
18.59%
|
24.39%
|
-5.80%
|
25.42%
|
|
FCIV
|
16.99%
|
24.16%
|
-7.17%
|
24.92%
|
|
FPIV
|
20.34%
|
24.92%
|
-4.58%
|
26.23%
|
|
C/P Ratio
|
108.63%
|
119.33%
|
-10.71%
|
121.70%
|
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FCIV/FPIV
|
83.58%
|
96.69%
|
-13.11%
|
94.60%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共186个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
|
2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
16.66%
|
97.71%
|
93.64%
|
83.53%
|
62.08%
|
27.20%
|
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CALL平均波动率
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13.28%
|
99.47%
|
97.83%
|
91.78%
|
72.99%
|
33.38%
|
|
PUT平均波动率
|
22.89%
|
91.05%
|
82.86%
|
68.95%
|
47.80%
|
20.17%
|
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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小于2.68
|
大于2.68
|
2.68-3.28
|
小于3.28
|
大于3.28
|
|
历史波动率
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16.66%
|
1.37%
|
98.63%
|
96.33%
|
97.70%
|
2.30%
|
|
CALL平均波动率
|
13.28%
|
0.28%
|
99.72%
|
99.10%
|
99.38%
|
0.62%
|
|
PUT平均波动率
|
22.89%
|
5.42%
|
94.58%
|
87.25%
|
92.68%
|
7.32%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率