一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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7/25
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7/24
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.977
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2.952
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0.025
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0.85%
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WHV
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17.34%
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17.49%
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-0.15%
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-0.86%
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2.当月合约
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FIV
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17.55%
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18.92%
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-1.37%
|
-7.24%
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FCIV①
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16.33%
|
18.00%
|
-1.67%
|
-9.28%
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FPIV②
|
19.14%
|
20.17%
|
-1.03%
|
-5.11%
|
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①/②
|
0.85
|
0.89
|
-0.04
|
-4.40%
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3.次月合约
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FIV
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19.45%
|
20.59%
|
-1.14%
|
-5.54%
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FCIV①
|
18.00%
|
19.60%
|
-1.60%
|
-8.16%
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FPIV②
|
20.81%
|
21.91%
|
-1.10%
|
-5.02%
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①/②
|
0.86
|
0.89
|
-0.03
|
-3.31%
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4.第1季月合约
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FIV
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19.67%
|
20.97%
|
-1.30%
|
-6.20%
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FCIV①
|
17.88%
|
19.56%
|
-1.68%
|
-8.59%
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FPIV②
|
21.05%
|
22.52%
|
-1.47%
|
-6.53%
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①/②
|
0.85
|
0.87
|
-0.02
|
-2.21%
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5.第2季月合约
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FIV
|
19.91%
|
-
|
-
|
新挂合约
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FCIV①
|
17.49%
|
-
|
-
|
新挂合约
|
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FPIV②
|
21.84%
|
-
|
-
|
新挂合约
|
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①/②
|
0.80
|
-
|
-
|
新挂合约
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6.全部合约
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|
FIV
|
17.88%
|
19.18%
|
-1.30%
|
-6.78%
|
|
FCIV①
|
16.57%
|
18.25%
|
-1.68%
|
-9.21%
|
|
FPIV②
|
19.53%
|
20.48%
|
-0.95%
|
-4.64%
|
|
①/②
|
0.85
|
0.89
|
-0.04
|
-4.79%
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标的50ETF收盘上涨0.85%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.15%，为17.34%。FIV（富融波指）报17.88%，下跌1.30%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌1.68%，FPIV（富融沽指）下跌0.95%。FIV大于WHV
0.54%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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2.977
|
2.709
|
9.89%
|
2.666
|
|
WHV
|
17.34%
|
22.30%
|
-4.96%
|
22.72%
|
|
FIV
|
17.88%
|
24.53%
|
-6.65%
|
25.50%
|
|
FCIV
|
16.57%
|
24.23%
|
-7.66%
|
25.01%
|
|
FPIV
|
19.53%
|
24.95%
|
-5.42%
|
26.30%
|
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C/P Ratio
|
121.56%
|
120.04%
|
1.51%
|
121.78%
|
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FCIV/FPIV
|
84.88%
|
96.74%
|
-11.87%
|
94.72%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共184个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
17.34%
|
96.15%
|
90.72%
|
79.05%
|
57.28%
|
24.76%
|
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CALL平均波动率
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12.75%
|
99.37%
|
97.52%
|
91.08%
|
71.98%
|
32.81%
|
|
PUT平均波动率
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21.75%
|
90.66%
|
82.35%
|
68.37%
|
47.33%
|
19.96%
|
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50ETF8月期权
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波动率↓价格→
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小于2.68
|
大于2.68
|
2.68-3.27
|
小于3.27
|
大于3.27
|
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历史波动率
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17.34%
|
#N/A
|
#N/A
|
#N/A
|
#N/A
|
#N/A
|
|
CALL平均波动率
|
12.75%
|
0.34%
|
99.66%
|
98.95%
|
99.29%
|
0.71%
|
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PUT平均波动率
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21.75%
|
5.63%
|
94.37%
|
86.81%
|
92.44%
|
7.56%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率