一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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7/22
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7/19
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.922
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2.94
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-0.018
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-0.61%
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WHV
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18.43%
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18.74%
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-0.31%
|
-1.65%
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2.当月合约
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FIV
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26.07%
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24.03%
|
2.04%
|
8.49%
|
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FCIV①
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25.08%
|
24.24%
|
0.84%
|
3.47%
|
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FPIV②
|
27.69%
|
23.70%
|
3.99%
|
16.84%
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①/②
|
0.91
|
1.02
|
-0.12
|
-11.44%
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3.次月合约
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FIV
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21.73%
|
22.89%
|
-1.16%
|
-5.07%
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FCIV①
|
21.49%
|
22.75%
|
-1.26%
|
-5.54%
|
|
FPIV②
|
22.09%
|
23.11%
|
-1.02%
|
-4.41%
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①/②
|
0.97
|
0.98
|
-0.01
|
-1.18%
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4.第1季月合约
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FIV
|
23.16%
|
23.76%
|
-0.60%
|
-2.53%
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FCIV①
|
22.55%
|
23.24%
|
-0.69%
|
-2.97%
|
|
FPIV②
|
23.75%
|
24.38%
|
-0.63%
|
-2.58%
|
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①/②
|
0.95
|
0.95
|
0.00
|
-0.40%
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5.第2季月合约
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FIV
|
22.90%
|
23.16%
|
-0.26%
|
-1.12%
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FCIV①
|
21.93%
|
22.22%
|
-0.29%
|
-1.31%
|
|
FPIV②
|
23.63%
|
24.48%
|
-0.85%
|
-3.47%
|
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①/②
|
0.93
|
0.91
|
0.02
|
2.25%
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6.全部合约
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|
FIV
|
24.53%
|
23.73%
|
0.80%
|
3.37%
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|
FCIV①
|
23.95%
|
23.84%
|
0.11%
|
0.46%
|
|
FPIV②
|
25.85%
|
23.58%
|
2.27%
|
9.63%
|
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①/②
|
0.93
|
1.01
|
-0.08
|
-8.36%
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标的50ETF收盘下跌0.61%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.31%，为18.43%。FIV（富融波指）报24.53%，上涨0.80%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.11%，FPIV（富融沽指）上涨2.27%。FIV大于WHV
6.1%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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2.922
|
2.707
|
7.94%
|
2.661
|
|
WHV
|
18.43%
|
22.56%
|
-4.13%
|
22.80%
|
|
FIV
|
24.53%
|
24.57%
|
-0.04%
|
25.59%
|
|
FCIV
|
23.95%
|
24.26%
|
-0.31%
|
25.11%
|
|
FPIV
|
25.85%
|
24.96%
|
0.89%
|
26.38%
|
|
C/P Ratio
|
153.18%
|
119.27%
|
33.91%
|
121.57%
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FCIV/FPIV
|
93.18%
|
96.90%
|
-3.73%
|
94.85%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共181个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF7月期权
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波动率↓价格→
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2.65-3.3
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2.7-3.2
|
2.75-3.1
|
2.8-3
|
2.85-2.95
|
|
历史波动率
|
18.43%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
97.24%
|
72.40%
|
|
CALL平均波动率
|
21.48%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.98%
|
94.75%
|
66.73%
|
|
PUT平均波动率
|
34.94%
|
99.99%
|
99.87%
|
97.94%
|
79.62%
|
47.64%
|
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50ETF7月期权
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波动率↓价格→
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小于2.63
|
大于2.63
|
2.63-3.21
|
小于3.21
|
大于3.21
|
|
历史波动率
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18.43%
|
0.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
0.00%
|
|
CALL平均波动率
|
21.48%
|
0.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
0.00%
|
|
PUT平均波动率
|
34.94%
|
0.00%
|
100.00%
|
99.99%
|
99.99%
|
0.01%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率