一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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7/19
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7/18
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.94
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2.905
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0.035
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1.20%
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WHV
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18.74%
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19.05%
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-0.31%
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-1.63%
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2.当月合约
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FIV
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24.03%
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22.67%
|
1.36%
|
6.00%
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FCIV①
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24.24%
|
22.61%
|
1.63%
|
7.21%
|
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FPIV②
|
23.70%
|
22.74%
|
0.96%
|
4.22%
|
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①/②
|
1.02
|
0.99
|
0.03
|
2.87%
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3.次月合约
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FIV
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22.89%
|
22.41%
|
0.48%
|
2.14%
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FCIV①
|
22.75%
|
22.01%
|
0.74%
|
3.36%
|
|
FPIV②
|
23.11%
|
22.87%
|
0.24%
|
1.05%
|
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①/②
|
0.98
|
0.96
|
0.02
|
2.29%
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4.第1季月合约
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FIV
|
23.76%
|
23.70%
|
0.06%
|
0.25%
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FCIV①
|
23.24%
|
23.27%
|
-0.03%
|
-0.13%
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|
FPIV②
|
24.38%
|
24.07%
|
0.31%
|
1.29%
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①/②
|
0.95
|
0.97
|
-0.01
|
-1.40%
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5.第2季月合约
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FIV
|
23.16%
|
23.37%
|
-0.21%
|
-0.90%
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FCIV①
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22.22%
|
22.34%
|
-0.12%
|
-0.54%
|
|
FPIV②
|
24.48%
|
24.30%
|
0.18%
|
0.74%
|
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①/②
|
0.91
|
0.92
|
-0.01
|
-1.27%
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6.全部合约
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FIV
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23.73%
|
22.66%
|
1.07%
|
4.72%
|
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FCIV①
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23.84%
|
22.51%
|
1.33%
|
5.91%
|
|
FPIV②
|
23.58%
|
22.86%
|
0.72%
|
3.15%
|
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①/②
|
1.01
|
0.98
|
0.03
|
2.67%
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标的50ETF收盘上涨1.20%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.31%，为18.74%。FIV（富融波指）报23.73%，上涨1.07%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨1.33%，FPIV（富融沽指）上涨0.72%。FIV大于WHV
4.99%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.94
|
2.706
|
8.65%
|
2.660
|
|
WHV
|
18.74%
|
22.56%
|
-3.82%
|
22.83%
|
|
FIV
|
23.73%
|
24.58%
|
-0.85%
|
25.60%
|
|
FCIV
|
23.84%
|
24.26%
|
-0.42%
|
25.12%
|
|
FPIV
|
23.58%
|
24.95%
|
-1.37%
|
26.38%
|
|
C/P Ratio
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158.94%
|
119.20%
|
39.74%
|
121.39%
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FCIV/FPIV
|
101.03%
|
97.03%
|
4.00%
|
94.86%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共180个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF7月期权
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波动率↓价格→
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2.65-3.3
|
2.7-3.2
|
2.75-3.1
|
2.8-3
|
2.85-2.95
|
|
历史波动率
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18.74%
|
100.00%
|
99.99%
|
99.10%
|
80.85%
|
48.34%
|
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CALL平均波动率
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22.69%
|
99.99%
|
99.86%
|
97.10%
|
74.34%
|
43.00%
|
|
PUT平均波动率
|
30.55%
|
99.75%
|
98.25%
|
90.00%
|
62.78%
|
34.56%
|
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50ETF7月期权
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波动率↓价格→
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小于2.65
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大于2.65
|
2.65-3.23
|
小于3.23
|
大于3.23
|
|
历史波动率
|
18.74%
|
0.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
0.00%
|
|
CALL平均波动率
|
22.69%
|
0.00%
|
100.00%
|
99.98%
|
99.98%
|
0.02%
|
|
PUT平均波动率
|
30.55%
|
0.16%
|
99.84%
|
99.46%
|
99.62%
|
0.38%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率