一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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7/18
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7/17
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.905
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2.916
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-0.011
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-0.38%
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WHV
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19.05%
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19.49%
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-0.44%
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-2.26%
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2.当月合约
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FIV
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22.67%
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22.61%
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0.06%
|
0.27%
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FCIV①
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22.61%
|
22.24%
|
0.37%
|
1.66%
|
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FPIV②
|
22.74%
|
23.16%
|
-0.42%
|
-1.81%
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①/②
|
0.99
|
0.96
|
0.03
|
3.54%
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3.次月合约
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FIV
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22.41%
|
22.32%
|
0.09%
|
0.40%
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FCIV①
|
22.01%
|
21.64%
|
0.37%
|
1.71%
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|
FPIV②
|
22.87%
|
23.31%
|
-0.44%
|
-1.89%
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①/②
|
0.96
|
0.93
|
0.03
|
3.67%
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4.第1季月合约
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FIV
|
23.70%
|
23.15%
|
0.55%
|
2.38%
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FCIV①
|
23.27%
|
22.32%
|
0.95%
|
4.26%
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FPIV②
|
24.07%
|
24.17%
|
-0.10%
|
-0.41%
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①/②
|
0.97
|
0.92
|
0.04
|
4.69%
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5.第2季月合约
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FIV
|
23.37%
|
23.13%
|
0.24%
|
1.04%
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FCIV①
|
22.34%
|
21.86%
|
0.48%
|
2.20%
|
|
FPIV②
|
24.30%
|
24.33%
|
-0.03%
|
-0.12%
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①/②
|
0.92
|
0.90
|
0.02
|
2.32%
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6.全部合约
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FIV
|
22.66%
|
22.58%
|
0.08%
|
0.35%
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FCIV①
|
22.51%
|
22.13%
|
0.38%
|
1.72%
|
|
FPIV②
|
22.86%
|
23.25%
|
-0.39%
|
-1.68%
|
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①/②
|
0.98
|
0.95
|
0.03
|
3.45%
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标的50ETF收盘下跌0.38%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.44%，为19.05%。FIV（富融波指）报22.66%，上涨0.08%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.38%，FPIV（富融沽指）下跌0.39%。FIV大于WHV
3.61%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.905
|
2.705
|
7.39%
|
2.658
|
|
WHV
|
19.05%
|
22.58%
|
-3.53%
|
22.85%
|
|
FIV
|
22.66%
|
24.58%
|
-1.92%
|
25.61%
|
|
FCIV
|
22.51%
|
24.34%
|
-1.83%
|
25.13%
|
|
FPIV
|
22.86%
|
24.96%
|
-2.10%
|
26.40%
|
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C/P Ratio
|
131.20%
|
119.20%
|
12.00%
|
121.18%
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FCIV/FPIV
|
98.45%
|
96.90%
|
1.55%
|
94.83%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共179个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF7月期权
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波动率↓价格→
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2.65-3.3
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2.7-3.2
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2.75-3.1
|
2.8-3
|
2.85-2.95
|
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历史波动率
|
19.05%
|
99.99%
|
99.86%
|
98.37%
|
84.02%
|
51.84%
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CALL平均波动率
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19.26%
|
99.99%
|
99.84%
|
98.25%
|
83.56%
|
51.36%
|
|
PUT平均波动率
|
28.85%
|
99.32%
|
97.16%
|
89.14%
|
64.81%
|
35.85%
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50ETF7月期权
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波动率↓价格→
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小于2.61
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大于2.61
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2.61-3.2
|
小于3.2
|
大于3.2
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历史波动率
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19.05%
|
0.00%
|
100.00%
|
99.99%
|
100.00%
|
0.00%
|
|
CALL平均波动率
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19.26%
|
0.00%
|
100.00%
|
99.99%
|
99.99%
|
0.01%
|
|
PUT平均波动率
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28.85%
|
0.22%
|
99.78%
|
99.28%
|
99.50%
|
0.50%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率