一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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7/17
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7/16
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.916
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2.925
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-0.009
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-0.31%
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WHV
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19.49%
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19.52%
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-0.03%
|
-0.15%
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2.当月合约
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FIV
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22.61%
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23.64%
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-1.03%
|
-4.36%
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FCIV①
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22.24%
|
23.98%
|
-1.74%
|
-7.26%
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FPIV②
|
23.16%
|
23.19%
|
-0.03%
|
-0.13%
|
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①/②
|
0.96
|
1.03
|
-0.07
|
-7.14%
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3.次月合约
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FIV
|
22.32%
|
23.01%
|
-0.69%
|
-3.00%
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FCIV①
|
21.64%
|
22.77%
|
-1.13%
|
-4.96%
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FPIV②
|
23.31%
|
23.34%
|
-0.03%
|
-0.13%
|
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①/②
|
0.93
|
0.98
|
-0.05
|
-4.84%
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4.第1季月合约
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FIV
|
23.15%
|
23.84%
|
-0.69%
|
-2.89%
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FCIV①
|
22.32%
|
23.37%
|
-1.05%
|
-4.49%
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|
FPIV②
|
24.17%
|
24.32%
|
-0.15%
|
-0.62%
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|
①/②
|
0.92
|
0.96
|
-0.04
|
-3.90%
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5.第2季月合约
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FIV
|
23.13%
|
23.43%
|
-0.30%
|
-1.28%
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FCIV①
|
21.86%
|
22.37%
|
-0.51%
|
-2.28%
|
|
FPIV②
|
24.33%
|
24.17%
|
0.16%
|
0.66%
|
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①/②
|
0.90
|
0.93
|
-0.03
|
-2.92%
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6.全部合约
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FIV
|
22.58%
|
23.55%
|
-0.97%
|
-4.12%
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FCIV①
|
22.13%
|
23.76%
|
-1.63%
|
-6.86%
|
|
FPIV②
|
23.25%
|
23.29%
|
-0.04%
|
-0.17%
|
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①/②
|
0.95
|
1.02
|
-0.07
|
-6.70%
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标的50ETF收盘下跌0.31%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.03%，为19.49%。FIV（富融波指）报22.58%，下跌0.97%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌1.63%，FPIV（富融沽指）下跌0.04%。FIV大于WHV
3.09%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.916
|
2.704
|
7.84%
|
2.657
|
|
WHV
|
19.49%
|
22.61%
|
-3.12%
|
22.87%
|
|
FIV
|
22.58%
|
24.59%
|
-2.01%
|
25.63%
|
|
FCIV
|
22.13%
|
24.42%
|
-2.29%
|
25.14%
|
|
FPIV
|
23.25%
|
24.98%
|
-1.73%
|
26.42%
|
|
C/P Ratio
|
147.62%
|
119.20%
|
28.43%
|
121.13%
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FCIV/FPIV
|
95.18%
|
96.77%
|
-1.59%
|
94.81%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共178个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF7月期权
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波动率↓价格→
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2.65-3.3
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2.7-3.2
|
2.75-3.1
|
2.8-3
|
2.85-2.95
|
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历史波动率
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19.49%
|
99.98%
|
99.75%
|
97.33%
|
78.73%
|
46.80%
|
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CALL平均波动率
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18.75%
|
99.99%
|
99.83%
|
97.88%
|
80.41%
|
48.35%
|
|
PUT平均波动率
|
28.20%
|
99.21%
|
96.69%
|
87.47%
|
61.71%
|
33.78%
|
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50ETF7月期权
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波动率↓价格→
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小于2.62
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大于2.62
|
2.62-3.21
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小于3.21
|
大于3.21
|
|
历史波动率
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19.49%
|
0.00%
|
100.00%
|
99.97%
|
99.98%
|
0.02%
|
|
CALL平均波动率
|
18.75%
|
0.00%
|
100.00%
|
99.99%
|
99.99%
|
0.01%
|
|
PUT平均波动率
|
28.20%
|
0.35%
|
99.65%
|
98.92%
|
99.27%
|
0.73%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率