一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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7/15
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7/12
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.942
|
2.943
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-0.001
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-0.03%
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WHV
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19.39%
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19.67%
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-0.28%
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-1.42%
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2.当月合约
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FIV
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22.94%
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21.17%
|
1.77%
|
8.36%
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FCIV①
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23.53%
|
20.33%
|
3.20%
|
15.74%
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FPIV②
|
22.20%
|
22.19%
|
0.01%
|
0.05%
|
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①/②
|
1.06
|
0.92
|
0.14
|
15.69%
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3.次月合约
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FIV
|
22.34%
|
22.33%
|
0.01%
|
0.04%
|
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FCIV①
|
21.94%
|
21.73%
|
0.21%
|
0.97%
|
|
FPIV②
|
22.86%
|
23.13%
|
-0.27%
|
-1.17%
|
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①/②
|
0.96
|
0.94
|
0.02
|
2.16%
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4.第1季月合约
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FIV
|
23.21%
|
22.91%
|
0.30%
|
1.31%
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FCIV①
|
22.32%
|
21.68%
|
0.64%
|
2.95%
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|
FPIV②
|
24.20%
|
24.29%
|
-0.09%
|
-0.37%
|
|
①/②
|
0.92
|
0.89
|
0.03
|
3.33%
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5.第2季月合约
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FIV
|
23.15%
|
23.09%
|
0.06%
|
0.26%
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FCIV①
|
21.59%
|
21.80%
|
-0.21%
|
-0.96%
|
|
FPIV②
|
24.71%
|
24.37%
|
0.34%
|
1.40%
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①/②
|
0.87
|
0.89
|
-0.02
|
-2.33%
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6.全部合约
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|
FIV
|
22.86%
|
21.43%
|
1.43%
|
6.67%
|
|
FCIV①
|
23.25%
|
20.62%
|
2.63%
|
12.75%
|
|
FPIV②
|
22.43%
|
22.45%
|
-0.02%
|
-0.09%
|
|
①/②
|
1.04
|
0.92
|
0.12
|
12.86%
|
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标的50ETF收盘下跌0.03%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.28%，为19.39%。FIV（富融波指）报22.86%，上涨1.43%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨2.63%，FPIV（富融沽指）下跌0.02%。FIV大于WHV
3.47%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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2.942
|
2.702
|
8.88%
|
2.654
|
|
WHV
|
19.39%
|
22.62%
|
-3.23%
|
22.91%
|
|
FIV
|
22.86%
|
24.61%
|
-1.75%
|
25.65%
|
|
FCIV
|
23.25%
|
24.52%
|
-1.27%
|
25.17%
|
|
FPIV
|
22.43%
|
24.99%
|
-2.56%
|
26.45%
|
|
C/P Ratio
|
122.53%
|
119.13%
|
3.40%
|
120.93%
|
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FCIV/FPIV
|
103.64%
|
96.77%
|
6.87%
|
94.76%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共176个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF7月期权
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波动率↓价格→
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2.65-3.3
|
2.7-3.2
|
2.75-3.1
|
2.8-3
|
2.85-2.95
|
|
历史波动率
|
19.39%
|
99.96%
|
99.47%
|
94.38%
|
68.72%
|
38.72%
|
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CALL平均波动率
|
26.81%
|
99.03%
|
95.64%
|
83.86%
|
55.86%
|
30.05%
|
|
PUT平均波动率
|
22.51%
|
99.79%
|
98.37%
|
90.25%
|
62.89%
|
34.63%
|
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50ETF7月期权
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波动率↓价格→
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小于2.65
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大于2.65
|
2.65-3.24
|
小于3.24
|
大于3.24
|
|
历史波动率
|
19.39%
|
0.03%
|
99.97%
|
99.89%
|
99.91%
|
0.09%
|
|
CALL平均波动率
|
26.81%
|
0.62%
|
99.38%
|
98.21%
|
98.82%
|
1.18%
|
|
PUT平均波动率
|
22.51%
|
0.14%
|
99.86%
|
99.51%
|
99.65%
|
0.35%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率