一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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7/11
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7/10
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.922
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2.912
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0.010
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0.34%
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WHV
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19.72%
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19.83%
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-0.11%
|
-0.55%
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2.当月合约
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FIV
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22.23%
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22.04%
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0.19%
|
0.86%
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FCIV①
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21.85%
|
21.89%
|
-0.04%
|
-0.18%
|
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FPIV②
|
22.77%
|
22.23%
|
0.54%
|
2.43%
|
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①/②
|
0.96
|
0.98
|
-0.03
|
-2.55%
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3.次月合约
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FIV
|
22.52%
|
22.21%
|
0.31%
|
1.40%
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FCIV①
|
21.96%
|
21.85%
|
0.11%
|
0.50%
|
|
FPIV②
|
23.29%
|
22.65%
|
0.64%
|
2.83%
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①/②
|
0.94
|
0.96
|
-0.02
|
-2.26%
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4.第1季月合约
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FIV
|
23.26%
|
22.83%
|
0.43%
|
1.88%
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FCIV①
|
22.44%
|
22.14%
|
0.30%
|
1.36%
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FPIV②
|
24.16%
|
23.49%
|
0.67%
|
2.85%
|
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①/②
|
0.93
|
0.94
|
-0.01
|
-1.46%
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5.第2季月合约
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FIV
|
22.89%
|
22.59%
|
0.30%
|
1.33%
|
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FCIV①
|
22.04%
|
21.62%
|
0.42%
|
1.94%
|
|
FPIV②
|
23.78%
|
23.44%
|
0.34%
|
1.45%
|
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①/②
|
0.93
|
0.92
|
0.00
|
0.49%
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6.全部合约
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|
FIV
|
22.31%
|
22.10%
|
0.21%
|
0.95%
|
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FCIV①
|
21.89%
|
21.89%
|
0.00%
|
0.00%
|
|
FPIV②
|
22.90%
|
22.36%
|
0.54%
|
2.42%
|
|
①/②
|
0.96
|
0.98
|
-0.02
|
-2.36%
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标的50ETF收盘上涨0.34%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.11%，为19.72%。FIV（富融波指）报22.31%，上涨0.21%。结构上看，FCIV（富融购指）维持不变，FPIV（富融沽指）上涨0.54%。FIV大于WHV
2.59%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.922
|
2.701
|
8.18%
|
2.650
|
|
WHV
|
19.72%
|
22.66%
|
-2.94%
|
22.95%
|
|
FIV
|
22.31%
|
24.75%
|
-2.44%
|
25.70%
|
|
FCIV
|
21.89%
|
24.55%
|
-2.66%
|
25.21%
|
|
FPIV
|
22.90%
|
25.02%
|
-2.12%
|
26.50%
|
|
C/P Ratio
|
140.02%
|
119.12%
|
20.90%
|
120.91%
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FCIV/FPIV
|
95.58%
|
96.77%
|
-1.20%
|
94.73%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共174个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF7月期权
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波动率↓价格→
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2.65-3.3
|
2.7-3.2
|
2.75-3.1
|
2.8-3
|
2.85-2.95
|
|
历史波动率
|
19.72%
|
99.51%
|
97.58%
|
89.24%
|
63.45%
|
34.98%
|
|
CALL平均波动率
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18.81%
|
99.67%
|
98.18%
|
90.84%
|
65.62%
|
36.48%
|
|
PUT平均波动率
|
25.91%
|
97.07%
|
91.54%
|
77.93%
|
51.34%
|
27.23%
|
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50ETF7月期权
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波动率↓价格→
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小于2.63
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大于2.63
|
2.63-3.21
|
小于3.21
|
大于3.21
|
|
历史波动率
|
19.72%
|
0.23%
|
99.77%
|
99.25%
|
99.48%
|
0.52%
|
|
CALL平均波动率
|
18.81%
|
0.15%
|
99.85%
|
99.49%
|
99.64%
|
0.36%
|
|
PUT平均波动率
|
25.91%
|
1.56%
|
98.44%
|
95.87%
|
97.43%
|
2.57%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率