一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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7/10
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7/9
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.912
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2.914
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-0.002
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-0.07%
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WHV
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19.83%
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19.98%
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-0.15%
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-0.75%
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2.当月合约
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FIV
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22.04%
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22.12%
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-0.08%
|
-0.36%
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FCIV①
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21.89%
|
21.69%
|
0.20%
|
0.92%
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FPIV②
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22.23%
|
22.66%
|
-0.43%
|
-1.90%
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①/②
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0.98
|
0.96
|
0.03
|
2.87%
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3.次月合约
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FIV
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22.21%
|
22.12%
|
0.09%
|
0.41%
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FCIV①
|
21.85%
|
21.90%
|
-0.05%
|
-0.23%
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FPIV②
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22.65%
|
22.46%
|
0.19%
|
0.85%
|
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①/②
|
0.96
|
0.98
|
-0.01
|
-1.07%
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4.第1季月合约
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FIV
|
22.83%
|
22.78%
|
0.05%
|
0.22%
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FCIV①
|
22.14%
|
22.31%
|
-0.17%
|
-0.76%
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FPIV②
|
23.49%
|
23.33%
|
0.16%
|
0.69%
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①/②
|
0.94
|
0.96
|
-0.01
|
-1.44%
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5.第2季月合约
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FIV
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22.59%
|
22.22%
|
0.37%
|
1.67%
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FCIV①
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21.62%
|
21.36%
|
0.26%
|
1.22%
|
|
FPIV②
|
23.44%
|
23.17%
|
0.27%
|
1.17%
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①/②
|
0.92
|
0.92
|
0.00
|
0.05%
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6.全部合约
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FIV
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22.10%
|
22.15%
|
-0.05%
|
-0.23%
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FCIV①
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21.89%
|
21.73%
|
0.16%
|
0.74%
|
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FPIV②
|
22.36%
|
22.69%
|
-0.33%
|
-1.45%
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①/②
|
0.98
|
0.96
|
0.02
|
2.22%
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标的50ETF收盘下跌0.07%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.15%，为19.83%。FIV（富融波指）报22.10%，下跌0.05%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.16%，FPIV（富融沽指）下跌0.33%。FIV大于WHV
2.27%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.912
|
2.700
|
7.85%
|
2.649
|
|
WHV
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19.83%
|
22.69%
|
-2.86%
|
22.97%
|
|
FIV
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22.10%
|
24.82%
|
-2.72%
|
25.72%
|
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FCIV
|
21.89%
|
24.61%
|
-2.72%
|
25.22%
|
|
FPIV
|
22.36%
|
25.04%
|
-2.68%
|
26.52%
|
|
C/P Ratio
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123.64%
|
119.08%
|
4.56%
|
120.80%
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FCIV/FPIV
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97.94%
|
96.90%
|
1.03%
|
94.73%
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统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共173个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF7月期权
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波动率↓价格→
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2.65-3.3
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2.7-3.2
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2.75-3.1
|
2.8-3
|
2.85-2.95
|
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历史波动率
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19.83%
|
99.18%
|
96.66%
|
87.62%
|
62.21%
|
34.11%
|
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CALL平均波动率
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23.11%
|
97.85%
|
93.40%
|
81.36%
|
55.17%
|
29.56%
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|
PUT平均波动率
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25.37%
|
96.52%
|
90.71%
|
77.14%
|
51.05%
|
27.05%
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50ETF7月期权
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波动率↓价格→
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小于2.62
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大于2.62
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2.62-3.2
|
小于3.2
|
大于3.2
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|
历史波动率
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19.83%
|
0.33%
|
99.67%
|
98.96%
|
99.29%
|
0.71%
|
|
CALL平均波动率
|
23.11%
|
0.99%
|
99.01%
|
97.25%
|
98.24%
|
1.76%
|
|
PUT平均波动率
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25.37%
|
1.70%
|
98.30%
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95.55%
|
97.25%
|
2.75%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率