一、 富融波动率指数指标说明
|
富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
|
二、 富融波动率指数
|
1.标的50ETF
|
|
|
|
|
|
日期
|
6/2
|
6/1
|
变化
|
变化幅度
|
|
50ETF
|
2.879
|
2.864
|
0.015
|
0.52%
|
|
WHV
|
13.51%
|
13.40%
|
0.11%
|
0.82%
|
|
2.当月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
14.17%
|
15.22%
|
-1.05%
|
-6.90%
|
|
FCIV①
|
8.57%
|
9.62%
|
-1.05%
|
-10.91%
|
|
FPIV②
|
20.71%
|
21.24%
|
-0.53%
|
-2.50%
|
|
①/②
|
0.41
|
0.45
|
-0.04
|
-8.63%
|
|
3.次月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
15.30%
|
16.22%
|
-0.92%
|
-5.67%
|
|
FCIV①
|
9.80%
|
10.58%
|
-0.78%
|
-7.37%
|
|
FPIV②
|
21.69%
|
21.77%
|
-0.08%
|
-0.37%
|
|
①/②
|
0.45
|
0.49
|
-0.03
|
-7.03%
|
|
4.第1季月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
17.80%
|
17.18%
|
0.62%
|
3.61%
|
|
FCIV①
|
10.78%
|
11.50%
|
-0.72%
|
-6.26%
|
|
FPIV②
|
24.65%
|
24.28%
|
0.37%
|
1.52%
|
|
①/②
|
0.44
|
0.47
|
-0.04
|
-7.67%
|
|
5.第2季月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
16.91%
|
17.20%
|
-0.29%
|
-1.69%
|
|
FCIV①
|
8.77%
|
9.25%
|
-0.48%
|
-5.19%
|
|
FPIV②
|
25.08%
|
25.23%
|
-0.15%
|
-0.59%
|
|
①/②
|
0.35
|
0.37
|
-0.02
|
-4.62%
|
|
6.全部合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
14.46%
|
15.43%
|
-0.97%
|
-6.29%
|
|
FCIV①
|
8.80%
|
9.80%
|
-1.00%
|
-10.20%
|
|
FPIV②
|
21.09%
|
21.54%
|
-0.45%
|
-2.09%
|
|
①/②
|
0.42
|
0.45
|
-0.04
|
-8.29%
|
|
标的50ETF收盘上涨0.52%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.11%，为13.51%。FIV（富融波指）报14.46%，下跌0.97%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌1.00%，FPIV（富融沽指）下跌0.45%。FIV大于WHV 0.95%。
|
三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
|
指标
|
当前值
|
中位数
|
距中位数
|
平均值
|
|
50ETF收盘价格
|
2.879
|
2.931
|
-1.77%
|
2.911
|
|
WHV
|
13.51%
|
15.03%
|
-1.52%
|
17.16%
|
|
FIV
|
14.46%
|
16.80%
|
-2.34%
|
18.33%
|
|
FCIV
|
8.80%
|
14.50%
|
-5.70%
|
16.07%
|
|
FPIV
|
21.09%
|
20.28%
|
0.81%
|
21.13%
|
|
C/P Ratio
|
115.57%
|
116.99%
|
-1.42%
|
118.96%
|
|
FCIV/FPIV
|
41.64%
|
78.37%
|
-36.73%
|
78.14%
|
|
统计区间: 自2019年07月30日开始到目前为止，共206个交易日数据
|
|
|
四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
|
50ETF6月期权
|
波动率↓价格→
|
2.65-3.3
|
2.7-3.2
|
2.75-3.1
|
2.8-3
|
2.85-2.95
|
|
历史波动率
|
13.51%
|
99.38%
|
97.28%
|
90.37%
|
69.20%
|
38.86%
|
|
CALL平均波动率
|
8.57%
|
100.00%
|
99.89%
|
98.51%
|
88.19%
|
56.15%
|
|
PUT平均波动率
|
20.71%
|
94.48%
|
87.78%
|
74.34%
|
49.88%
|
26.30%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
50ETF6月期权
|
波动率↓价格→
|
小于2.74
|
大于2.74
|
2.74-3.02
|
小于3.02
|
大于3.02
|
|
历史波动率
|
13.51%
|
6.10%
|
93.90%
|
86.84%
|
92.94%
|
7.06%
|
|
CALL平均波动率
|
8.57%
|
0.74%
|
99.26%
|
98.25%
|
98.98%
|
1.02%
|
|
PUT平均波动率
|
20.71%
|
15.66%
|
84.34%
|
67.48%
|
83.13%
|
16.87%
|
五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
