一、 富融波动率指数指标说明
富融波动率指数(Front Index of Volatility: FIV)是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数,简称富融波指。该指数包括4个组成部分:① FIV,富融波动率综合指数,由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出;② FCIV,富融认购期权隐含波动率指数,简称“富融购指”,由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出;③ FPIV,富融认沽期权隐含波动率指数,简称“富融沽指”,由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出;④ WHV,富融加权历史波动率指数,由5日(50%)、20日(30%)和250日(20%)的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
1.标的50ETF
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日期
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5/28
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5/27
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.801
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2.792
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0.009
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0.32%
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WHV
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13.43%
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13.30%
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0.13%
|
0.98%
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2.当月合约
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FIV
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18.14%
|
17.70%
|
0.44%
|
2.49%
|
FCIV①
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13.09%
|
12.77%
|
0.32%
|
2.51%
|
FPIV②
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22.89%
|
22.13%
|
0.76%
|
3.43%
|
①/②
|
0.57
|
0.58
|
-0.01
|
-0.90%
|
3.次月合约
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FIV
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18.59%
|
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新合约
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FCIV①
|
13.20%
|
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新合约
|
FPIV②
|
22.87%
|
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新合约
|
①/②
|
0.58
|
|
|
新合约
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4.第1季月合约
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FIV
|
20.14%
|
18.71%
|
1.43%
|
7.64%
|
FCIV①
|
12.71%
|
12.50%
|
0.21%
|
1.68%
|
FPIV②
|
25.44%
|
24.39%
|
1.05%
|
4.31%
|
①/②
|
0.50
|
0.51
|
-0.01
|
-2.52%
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5.第2季月合约
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FIV
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18.73%
|
19.13%
|
-0.40%
|
-2.09%
|
FCIV①
|
11.36%
|
10.96%
|
0.40%
|
3.65%
|
FPIV②
|
25.78%
|
25.35%
|
0.43%
|
1.70%
|
①/②
|
0.44
|
0.43
|
0.01
|
1.92%
|
6.全部合约
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|
FIV
|
18.28%
|
17.79%
|
0.49%
|
2.75%
|
FCIV①
|
13.05%
|
12.72%
|
0.33%
|
2.59%
|
FPIV②
|
23.12%
|
22.37%
|
0.75%
|
3.35%
|
①/②
|
0.56
|
0.57
|
0.00
|
-0.73%
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标的50ETF收盘上涨0.32%,富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.13%,为13.43%。FIV(富融波指)报18.28%,上涨0.49%。结构上看,FCIV(富融购指)上涨0.33%,FPIV(富融沽指)上涨0.75%。FIV大于WHV 4.85%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比,FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
|
2.801
|
2.934
|
-4.52%
|
2.912
|
WHV
|
13.43%
|
15.19%
|
-1.76%
|
17.22%
|
FIV
|
18.28%
|
16.82%
|
1.46%
|
18.36%
|
FCIV
|
13.05%
|
14.53%
|
-1.48%
|
16.16%
|
FPIV
|
23.12%
|
20.20%
|
2.92%
|
21.12%
|
C/P Ratio
|
91.88%
|
117.22%
|
-25.34%
|
119.20%
|
FCIV/FPIV
|
56.49%
|
78.75%
|
-22.26%
|
78.61%
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统计区间: 自2019年07月30日开始到目前为止,共203个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率,估算的标的价格分布概率
50ETF6月期权
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波动率↓价格→
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2.55-3.1
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2.6-3
|
2.65-2.95
|
2.7-2.9
|
2.75-2.85
|
历史波动率
|
13.43%
|
99.22%
|
94.91%
|
85.73%
|
67.17%
|
37.50%
|
CALL平均波动率
|
13.09%
|
99.36%
|
95.48%
|
86.75%
|
68.42%
|
38.40%
|
PUT平均波动率
|
22.89%
|
88.26%
|
74.90%
|
61.07%
|
43.39%
|
22.58%
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50ETF6月期权
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波动率↓价格→
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小于2.66
|
大于2.66
|
2.66-2.94
|
小于2.94
|
大于2.94
|
历史波动率
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13.43%
|
8.02%
|
91.98%
|
82.90%
|
90.91%
|
9.09%
|
CALL平均波动率
|
13.09%
|
7.48%
|
92.52%
|
83.99%
|
91.47%
|
8.53%
|
PUT平均波动率
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22.89%
|
20.50%
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79.50%
|
57.84%
|
78.34%
|
21.66%
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五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图