一、 富融波动率指数指标说明
富融波动率指数(Front Index of Volatility: FIV)是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数,简称富融波指。该指数包括4个组成部分:① FIV,富融波动率综合指数,由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出;② FCIV,富融认购期权隐含波动率指数,简称“富融购指”,由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出;③ FPIV,富融认沽期权隐含波动率指数,简称“富融沽指”,由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出;④ WHV,富融加权历史波动率指数,由5日(50%)、20日(30%)和250日(20%)的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
1.标的50ETF
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日期
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5/25
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5/22
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.78
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2.768
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0.012
|
0.43%
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WHV
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13.02%
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12.95%
|
0.07%
|
0.54%
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2.当月合约
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FIV
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19.80%
|
20.46%
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-0.66%
|
-3.23%
|
FCIV①
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17.52%
|
17.15%
|
0.37%
|
2.16%
|
FPIV②
|
22.54%
|
24.02%
|
-1.48%
|
-6.16%
|
①/②
|
0.78
|
0.71
|
0.06
|
8.87%
|
3.次月合约
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FIV
|
17.89%
|
20.66%
|
-2.77%
|
-13.41%
|
FCIV①
|
13.93%
|
16.10%
|
-2.17%
|
-13.48%
|
FPIV②
|
21.15%
|
24.69%
|
-3.54%
|
-14.34%
|
①/②
|
0.66
|
0.65
|
0.01
|
1.00%
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4.第1季月合约
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FIV
|
18.65%
|
20.25%
|
-1.60%
|
-7.90%
|
FCIV①
|
12.41%
|
14.12%
|
-1.71%
|
-12.11%
|
FPIV②
|
23.61%
|
25.53%
|
-1.92%
|
-7.52%
|
①/②
|
0.53
|
0.55
|
-0.03
|
-4.96%
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5.第2季月合约
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FIV
|
18.28%
|
19.97%
|
-1.69%
|
-8.46%
|
FCIV①
|
11.33%
|
12.89%
|
-1.56%
|
-12.10%
|
FPIV②
|
24.38%
|
26.38%
|
-2.00%
|
-7.58%
|
①/②
|
0.46
|
0.49
|
-0.02
|
-4.89%
|
6.全部合约
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|
FIV
|
18.92%
|
20.51%
|
-1.59%
|
-7.75%
|
FCIV①
|
16.11%
|
16.62%
|
-0.51%
|
-3.07%
|
FPIV②
|
22.01%
|
24.41%
|
-2.40%
|
-9.83%
|
①/②
|
0.73
|
0.68
|
0.05
|
7.50%
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标的50ETF收盘上涨0.43%,富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.07%,为13.02%。FIV(富融波指)报18.92%,下跌1.59%。结构上看,FCIV(富融购指)下跌0.51%,FPIV(富融沽指)下跌2.40%。FIV大于WHV 5.9%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比,FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.78
|
2.935
|
-5.28%
|
2.913
|
WHV
|
13.02%
|
15.29%
|
-2.27%
|
17.28%
|
FIV
|
18.92%
|
16.63%
|
2.29%
|
18.36%
|
FCIV
|
16.11%
|
14.56%
|
1.55%
|
16.21%
|
FPIV
|
22.01%
|
20.02%
|
1.99%
|
21.08%
|
C/P Ratio
|
100.30%
|
117.51%
|
-17.20%
|
119.54%
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FCIV/FPIV
|
72.24%
|
79.04%
|
-6.81%
|
78.98%
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统计区间: 自2019年07月30日开始到目前为止,共200个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率,估算的标的价格分布概率
50ETF5月期权
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波动率↓价格→
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2.45-2.95
|
2.5-2.9
|
2.55-2.85
|
2.6-2.8
|
2.65-2.75
|
历史波动率
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13.02%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.51%
|
77.15%
|
13.02%
|
CALL平均波动率
|
17.52%
|
100.00%
|
99.94%
|
97.24%
|
70.98%
|
20.13%
|
PUT平均波动率
|
22.54%
|
99.98%
|
99.43%
|
93.20%
|
66.62%
|
25.57%
|
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50ETF5月期权
|
波动率↓价格→
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小于2.64
|
大于2.64
|
2.64-2.92
|
小于2.92
|
大于2.92
|
历史波动率
|
13.02%
|
0.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
0.00%
|
CALL平均波动率
|
17.52%
|
0.00%
|
100.00%
|
99.99%
|
99.99%
|
0.01%
|
PUT平均波动率
|
22.54%
|
0.11%
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99.89%
|
99.72%
|
99.83%
|
0.17%
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五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图