富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。

1.标的50ETF

日期

4/11

4/10

变化

变化幅度

50ETF

2.912

2.964

-0.052

-1.75%

WHV

23.09%

23.56%

-0.47%

-1.99%

2.当月合约

FIV

31.46%

31.27%

0.19%

0.61%

FCIV①

29.40%

29.13%

0.27%

0.93%

FPIV②

33.57%

33.47%

0.10%

0.30%

①/②

0.88

0.87

0.01

0.63%

3.次月合约

FIV

30.68%

30.37%

0.31%

1.02%

FCIV①

30.15%

29.50%

0.65%

2.20%

FPIV②

31.21%

31.40%

-0.19%

-0.61%

①/②

0.97

0.94

0.03

2.83%

4.第1季月合约

FIV

29.84%

29.81%

0.03%

0.10%

FCIV①

29.02%

29.02%

0.00%

0.00%

FPIV②

30.68%

30.90%

-0.22%

-0.71%

①/②

0.95

0.94

0.01

0.72%

5.第2季月合约

FIV

28.49%

28.90%

-0.41%

-1.42%

FCIV①

27.77%

27.66%

0.11%

0.40%

FPIV②

29.08%

29.99%

-0.91%

-3.03%

①/②

0.95

0.92

0.03

3.54%

标的50ETF收盘下跌1.75%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.47%，为23.09%。FIV（富融波指）报31.24%，上涨0.14%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.29%，FPIV（富融沽指）下跌0.06%。FIV大于WHV 8.15%。隐波维持高位运行，当月接近于波动率锥上轨，其他月份高于波动率锥上轨。

整体上看，当月-季二之间隐波差最大，为3.03%。结构上看，认购隐波差最大的是次月-季二之间，为2.40%；认沽隐波差最大的是当月-季二之间，为4.53%。水平价差、跨期套利、波动率套利策略可重点关注。

合约

FIV

FCIV

FPIV

当月

31.46%

29.40%

33.57%

次月

30.68%

30.15%

31.21%

季一

29.58%

28.99%

30.27%

季二

28.44%

27.76%

29.04%

全部月份

31.23%

29.43%

33.12%

隐波差

FIV

FCIV

FPIV

当月-次月

0.78%

-0.75%

2.36%

当月-季一

1.88%

0.42%

3.30%

当月-季二

3.03%

1.65%

4.53%

次月-季一

1.10%

1.17%

0.94%

次月-季二

2.24%

2.40%

2.17%

季一-季二

1.14%

1.23%

1.23%

指标

当前值

中位数

距中位数

平均值

50ETF收盘价格

2.912

2.497

16.64%

2.544

WHV

23.09%

22.63%

0.46%

23.14%

FIV

31.24%

26.04%

5.20%

26.44%

FCIV

29.43%

26.13%

3.30%

25.95%

FPIV

33.11%

25.76%

7.35%

27.22%

C/P Ratio

102.53%

115.88%

-13.35%

118.44%

FCIV/FPIV

88.95%

97.72%

-8.77%

94.75%

统计区间: 自2018年10月26日开始到目前为止，共113个交易日数据